国泰君安证券宏观联席首席分析师黄汝南10月15日对上海证券报记者表示，下一阶段，全球降息潮与美国经济软着陆预期升温，此外，国内政策合力与低基数效应影响下，预计四季度物价水平有望温和回升。

上证报中国证券网讯（记者 陈芳）国泰君安证券宏观联席首席分析师黄汝南10月15日对上海证券报记者表示，近期公布的9月CPI、PPI数据显示国内价格水平整体平稳，在一揽子增量政策提振下，多项价格指标已出现企稳迹象。全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，9月下旬与中旬相比，26种产品价格上涨，21种下降，3种持平。国内黑色链条价格企稳回升迹象较为明显。预计这一趋势将在10月延续。

黄汝南表示，下一阶段，全球降息潮与美国经济软着陆预期升温，此外，国内政策合力与低基数效应影响下，预计四季度物价水平有望温和回升。

黄汝南分析，今年以来主要经济体货币政策纷纷转向宽松，美联储也在9月开启降息，近期美国经济数据显示劳动力市场仍有韧性，美国经济软着陆预期继续升温，对国际大宗商品价格形成支撑；国内财政、货币、房地产等一系列政策合力逐渐形成，再加上去年同期低基数影响，预计四季度CPI和PPI同比均有望温和回升。

在他看来，推动物价温和回升是提振投资者信心的重要因素。一方面，物价水平与企业盈利息息相关；另一方面，物价水平也影响实际利率水平，实际利率等于名义利率与通胀之差，物价回升能够降低实际利率，起到降低全社会融资成本的作用，进而抬升风险资产估值。