A股近期表现强势，规模近30万亿元的银行理财也要分一杯羹。

一方面债券收益率节节走低，另外一方面股市震荡攀升，一向以“固收”产品为核心的银行理财也在关注这波A股上涨红利。日前，施罗德交银理财率先发起了“理财如何参与权益市场”的直播节目。

施罗德交银理财是我国首批合资理财公司之一。此次施罗德交银理财权益部负责人付海宁进行了视频直播。他表示，由于政策转向，目前是参与股市的好机会。但对于追求绝对回报的银行理财客户而言，最好的参与股市的方式仍是“固收+”产品。

直播画面显示，施罗德交银理财的权益类产品正在酝酿中，得鸿权益主题理财产品处于等待上线的状态。

从此次直播情况看，共有近万人参与了观看。与此同时，多家银行理财均认为目前股市仍有机会。

政策转向供良机

此前，银行理财一直重点在债市中布局，鲜有配置股市的冲动。而如今施罗德交银理财已经开始通过视频直播方式，谈论股市的机会。

付海宁认为，9月24日开始政策面发生了重大改变，央行等多部门发布了一揽子提振经济的政策组合包，提振了股市信心。

如今，市场风险偏好改善。

施罗德交银理财统计显示，9月以来大盘价值、小盘价值风格继续占优，成交额占比及换手率分位数均有所上升，交易热度继续提升。目前来看，中证500、中证1000、小盘成长的估值和交易集中度处于历史较低水平。从各行业估值角度来看，泛消费板块估值仍处在历史较低水平。

如何参与股市？

“如今投资股市是一个不错的选择。”付海宁表示，国内债券收益率不断下行，银行理财多元配置需求巨大。投资兼具良好流动性与低相关性的多元资产，是专业投资机构的必然选择。

付海宁认为，目前处于资产配置大变局的时代，银行理财正在面对较高收益诉求的挑战。在收益率下行的背景下，较高的收益诉求需要用“固收+”产品来满足。

此前数据显示，9月末和10月初，银行理财部分产品遭遇了较大规模赎回。

付海宁强调，由于客户群体不同，银行理财“固收+”更注重绝对收益导向。

从施罗德交银理财操作看，在投资股市之时会引入期货和衍生品方式对冲风险，更加看重绝对收益和风险控制。此外，施罗德交银理财还关注配置境内外其他的资产。

银行理财发行权益产品更具有挑战。付海宁表示，运营银行理财中高确定性的权益类产品难度大，这需要视野更宽广，同时交易工具更丰富。

此次直播显示，施罗德交银理财的得鸿权益主题以及得添多资产平衡等高风险等级品种仍处于等待上线的状态。

银行理财看好股市

事实上不仅仅施罗德交银理财，汇华理财也在推荐含权的“固收+”产品。

汇华理财在其官微上发文表示，目前三个含权“固收+”的配置理由较为充分。

首先，权益市场后续行情可期，节奏和结构或成为收益的主要来源。政策端大超预期扭转了市场情绪，目前或已进入了配置权益资产的窗口期。一般而言，指数级别反弹吸引资金流入后，后续市场主要以结构性行情为主，节奏和结构或成为收益的主要来源。其次，在权益市场整体向好的背景下，“固收+”类产品可以充分利用股、债两市的跷跷板效应，在不同市场环境下追求更高的风险收益比。

此外，更看重的是绝对收益的实现，注重投资者持有体验，无论是仓位还是选股上更关注回撤控制，在控制波动的情况下再去追求收益的弹性，这种类型的“固收+”产品也更加契合风险偏好不太高的投资者对于稳健收益的追求。

作者： 孙忠