美债突破35万亿美元大关，老美已深陷债务危机，就连世界首富马斯克都警告美国政府走向破产道路。

那么，你知道中国国债是多少吗？全球第一、第二大经济体，究竟谁的债务更多？美国滥发国债且乐此不疲，背后又说明了什么问题？

作为全球金融霸主，美国经济模式长期以来都建立在高负债的基础上，但当债务累积到一定程度时，问题就不可避免地浮现出来了。

2023年，美国的GDP总量达到了27.36万亿美元，听起来挺风光对吧？但它的国债已突破高达35万亿美元，相当于GDP总量的1.28倍！换句话说，美国现在欠的债，比它一年赚的钱还要多出一大截。

35万亿美元，这个数字有多夸张呢？换算成人民币，那就是247万多亿元，相当于我国两年的GDP总值。美国3.35亿人口，也就意味着平均每人负债10.4万美元。

更可怕的是，这个债务还在不断膨胀。去年9月，美国国债规模刚突破33万亿美元，到了12月就突破了34万亿，现在更是直逼36万亿。按照这个速度，明年年底美债可能就要突破40万亿大关了。

那么，这些钱都是怎么欠下来的呢？说起来也简单，就是美国长期以来的“举债成性”。为了维持自己的高消费、高福利，美国政府不断发行国债，从全世界借钱来花。

相比美国，中国的国债规模要小得多，去年我们发行了11万亿国债，今年又追加了1万亿，再算上存量规模，截止今年上半年，我们的国债总量达到了30.9万亿人民币。

与此同时，我们2023年的GDP总量是126.06亿人民币，国债仅占到GDP的24%，人均负债2.15万元。相比之下，美国的人均负债是我们的35.33倍。

从数字上来看，无论是绝对规模还是人均负债，美国国债都遥遥领先于我国。然而，令人惊讶的是，美国国债并未因此陷入危险境地。这背后的底气，正是“美元霸权”。

只要美元还稳坐国际货币的头把交椅，联邦政府就能发行债券轻松筹集资金，将债务危机巧妙地转嫁给其他国家，支撑更庞大的债务规模。

当然，这也并不意味着美国就可以随便印钞了。一旦美元霸权出现裂痕，那美债就是压死美国人的最后一根稻草。

相比之下，中国在内的其他国家，就不能随意发行国债，不然可能会引发汇率风暴，酿成货币危机或金融风险。

看到这里，有人会说，中国的债务规模比美国小得多，是不是可以高枕无忧了？其实并不然，美国的国家债务9成来源于国债，我国的国债规模虽小，不足美债的1/7，但地方债务却相当庞大。

截至2024年上半年，我国地方政府债务规模已达42.3万亿人民币，叠加各类隐性债务，总额已突破60万亿大关。若将这一数据与国债规模相加，占GDP总量的比例约为70%，相比于美国的债务规模而言依旧很安全。

至于美国，作为一个联邦制国家，其地方政府在财政上需自负盈亏，因而地方政府在面临财政危机时，联邦政府不会为其买单。美国历史上已有多地政府宣布破产，即便是经济强州如加州，也曾多次陷入财政困境。

时间长了，各州政府的信誉和融资能力都受到限制，其债务规模一直不是太大。

反观我国，分税制改革后，地方政府的经济权力显著增强，产业政策各异，经济发展水平参差不齐。在此背景下，政府的融资能力成为衡量地方经济实力的重要指标之一。

再加上，我国地方政府财政破产的情况极为罕见，债务规模随着时间而不断增加。

但为确保债务水平可控，我国采取了一系列限制措施，一方面，通过设定严格的债务限额和预算管理，抑制了债务的迅猛增长；另一方面，债务置换和再融资的稳步推行，显著下调债务成本。这些举措双管齐下，不仅筑牢了债务风险的防火墙，更为经济的稳健增长奠定了坚实基础。

不过，以上都是政府部门的债务情况，那么，两国实体经济的负债情况如何呢？主要分为企业债务、居民债务水平两种。

企业债是衡量企业投资需求和信心的标尺，在合理范围内，较高的企业债务，反映了企业对未来的乐观预期和投资热情，为经济增长注入活力。但过度借贷则可能引发资产泡沫、信用紧缩乃至违约风险，给经济带来不稳定因素。

自2008年金融危机后，美国企业负债先降后稳，2008年时债务总额为GDP的1.3倍，但近年来维持在GDP的1.4倍左右，显示出其企业投资的保守态度。

而中国企业负债则快速增长，从2008年的不足100%到如今GDP的1.6倍，彰显了中国企业的强烈投资意愿和活力。

再来对比中美两国的居民债务，也就是居民的杠杆率，涵盖了信用贷、车房贷、信用卡和网贷等，这一指标是观察经济健康状态的重要窗口。

按理说老美有超前消费理念，但近年来，美国居民的负债水平呈现下降趋势，2008年的负债规模占GDP的100%，但近年来已稳定在80%。

反观我国，居民负债总额占GDP的比例自2000年的10%激增至2019年的60%以上，近几年逐步稳定。

尽管从绝对值上看，我国居民负债率仍低于美国，但考虑到我国人均GDP不足美国的1/6，相对值已处在高位，足够引起我们的警惕。

至于为何，房价的快速上涨难辞其咎，按揭购房成为常态，老百姓手里没钱，消费需求趋于谨慎。

至于如何下调居民杠杆率，最好的方法是提高收入，这样消费活力才能释放，杠杆率才能逐步趋于合理。

总体来说，美国的债务风险比中国高得多，从债务的对应结构来看，美国是消费性债务，无法变现，且每年上万亿美元的利息，使其深陷“借钱还债，越借越多”的恶性循环。

但问题是，现在谁还愿意借钱给美国呢？美债随时有可能暴雷，一旦美债违约，那将引发全球金融市场的动荡，甚至是新的金融危机。

相比之下，中国以内需为主的债务结构则显得稳健得多。大笔资金被投入到公共设施建设、企业发展等实实在在的事情上。

这种结构不仅增强了债务的稳定性，还为国际金融动荡提供了缓冲空间，毕竟政府手里还有牌可以打，比如增加支出来刺激经济增长。

也正因如此，中国国债成为香饽饽，是众多海外投资者的首选，上半年，外资投资规模已达到4.4万亿元，占我国债务总规模的2.6%。

也难怪老美拼命打压中国，再这样下去，人民币必然成为美元的一大劲敌。但就债务规模来说，美国已输掉了未来。