近期各大券商陆续发布2025年A股市场投资展望。在券商针对2025年证券行业的策略报告中，一些关键词颇具看点。比如，中信证券的研报提出“资本市场改革有序落地，基本面具备腾飞契机”，华泰证券强调“底部反转”，中金公司的观点则是“走出悲观预期、延续估值修复”。总体来看，头部券商对2025年证券行业普遍持乐观态度。在政策利好和资金面回暖的双重影响下，证券行业有望实现估值提升和利润增长的双重利好。同时，并购重组的提速和国际化业务的拓展将成为推动行业长期上行的重要引擎。

四季度以来，人形机器人概念在资本市场持续火爆，部分公司获机构扎堆调研，行业大额融资频现。从机构调研情况来看，今年第四季度，多家人形机器人概念上市公司密集接受机构调研。Wind数据显示，以中证主题指数（机器人成份）为口径，机构调研家数排名前六位的分别是中控技术（322家）、石头科技（245家）、科德数控（237家）、双环传动（161家）、大华股份（129家）、埃斯顿（116家）。以智能工业机器人龙头企业埃斯顿为例，公司近一年来都颇受市场关注。Wind数据显示，该公司从年初至今共接待了638家机构的59次调研。

今年以来，QDII基金整体取得了不俗的业绩表现，其中12只产品的净值涨幅超过30%。从绩优QDII产品投资方向来看，黄金板块、美股科技股及中国互联网龙头为其业绩表现作出了最大的贡献。多家华尔街资管机构最新披露的持仓数据显示，今年三季度，均对阿里巴巴、百度、京东等中国互联网龙头进行了大手笔加仓。瑞银在最新发布的2025年至2026年全球经济与市场展望中表示，新兴市场中，中国互联网股票仍是其首选。

全球钾肥价格底部区间较为明确，行业挺价意愿持续增强。需求端，一方面受钾肥高性价比带动，下游采购意愿增强；另一方面，部分粮食作物库存去化充分，价格有望反弹，进而或带动钾肥需求进一步提升，预计2024-2025年全球钾肥需求将显著提升。供给端，预计2024-2025年属于低产能投放阶段，且行业有减产表态。预计2025年全球钾肥的供需将偏紧，钾肥价格有望从底部向上反弹。

近年来白酒线上销售规模持续提升，2023年线上白酒市场规模近千亿元，已然成为白酒销售的重要渠道之一。白酒线上规模仍将保持增长态势，酒企未来或将逐步把线上渠道定位为重要销售渠道之一；低价策略长期不具备可持续性，未来白酒线上规模增长的驱动因素或将从低价转变为运营精细化及产品差异化；名酒类标品及线上开发酒有望为线上销售贡献增量。骑牛看熊认为本轮所谓的牛市行情，始终没有轮到白酒、煤炭等大蓝筹股的拉升，仅仅只是指数上涨，带动金融、科技、妖股等等少数题材的表现，可以关注低位板块的投资机会。

上证指数受到大阴线影响，这里始终没有饭煲行情，要注意之后可能会进一步下行，3200点是强支撑点位。11月以来，A股市场整体呈冲高回落态势，市场结构性机会频出，券商等机构也积极调研上市公司，挖掘潜在投资机遇。Wind数据显示，截至11月19日记者发稿时，11月以来已有532家A股上市公司接待券商调研。从行业分布情况看，电子、机械设备两大行业上市公司相对而言更受青睐。从二级市场表现看，11月以来这532家上市公司逾六成的股价实现上涨，表现最好的标的累计涨幅接近120%。

创业板指数缩量调整，妖股和高位股的陨落，反而可以关注低位股的参与机会，超跌反弹是一个投资机会。上市公司并购重组热度开始回升，本轮并购重组热潮既有政策积极鼓励因素，也是产业高质量发展所需，将形成一定的产业趋势，投资者可以关注以产业链上下游整合为导向的并购重组，以及以发展“硬科技”创新、新质生产力为导向的产业并购。投资者可以关注以产业链上下游整合为导向的并购重组，以及以发展“硬科技”创新、新质生产力为导向的产业并购。