12 月23日~12月27日，2024年总第48期

上周市场回顾

本周关注焦点

一、经济数据

二、重要事件或经济数据

●本周关注日本央行最新动向

上周由于日本央行维持政策利率不变，令市场失望。本周密切关注日本央行可能采取的、任何口头或实际的外汇市场干预措施。本周三央行行长植田将再次对于货币政策 发表讲话，以及周五12月货币政策意见摘要。如果日本央行就加息事宜再度给出推迟的措辞，日元仍将面临进一步贬值的风险。

●圣诞假期影响，全球金融市场缩短交易时间或休市

本周二起，圣诞假期影响，全球相关金融市场会缩短交易时间或休市。

本周外汇展望

【美元】圣诞假期将至市场交投或趋于平淡

上周美联储在2024年最后一次利率决议上，如期降息25基点，至4.25%至4.50% 之间。与此同时美联储主席鲍威尔表示，尽管本次采取了降息措施，但未来的货币政策调整步伐将会放缓。本次利率会议后最新的点阵图显示，市场对于对未来三年降息的预期力度明显削弱，并预计2025年只有两次降息操作。在此背景下，美元指数获得明显支撑，12月20日最高涨至108.53，刷新2022年11月以来的新高。

此外，上周美国经济数据也表现突出，其中Markit服务业PMI创下2021年10月以来的新高，11月零售销售也开始逐步走强，因此从数据端的表现同样支撑美元指数维持强势运行态势。本周圣诞假期影响，市场大概率会较为平静，因此美元指数或继续维持高位运行。

美元指数日线图

美元指数上周在突破前期高点108.06的技术阻力后，最高涨至108.53，整体强势状态明显。短期观察汇价在创出108.53的反弹新高后，技术上呈现回落走势，目前围绕107.75附近运行。本周由于圣诞假期影响市场交投大概率将逐步平淡，因此相对于美元指数而言难有剧烈波动行情，预计将围绕目前高位波动。

支撑位：107.30；阻力位：108.53

【人民币】周内美元兑人民币或保持在7.30附近波动

上周国内公布的11月社会消费品零售总额仅为3%，远低于前值的4.8%和预期值4.6%，商品消费需求相对低迷。与此同时规模以上工业增加值为5.4%，虽然高于前值和预期的5.3%，但在前期一揽子经济刺激计划公布的基础上，增长幅度偏于缓慢。显然目前国内经济数据仍然处于偏弱运行的阶段，也是压制人民币升值的重要因素。上周美元兑人民币在美元指数强势上涨的带动下，最高触及7.2999，截止本周一亚洲市场，美元兑人民币基本围绕7.2960附近运行。本周国内方面没有重要经济数据公布，又恰逢圣诞假期，外围市场交投平淡，因此预计本周美元兑人民币走势波动或趋于平稳，或保持在7.30附近水平波动。

美元兑人民币日线图

美元兑人民币上周突破12月3日高点7.2975，最高涨至7.2999。本周一亚洲市场汇价仍然保持强势运行特征，基本围绕7.2970附近运行，短期观察本周圣诞假期影响，外围市场交投则相对平淡，加之国内方面没有重要数据公布，因此周内预计汇价将围绕7.30附近波动，后期如果此位置被有效突破，则汇价或将向着去年9月高点7.3498附近靠近。

支撑位：7.2776；阻力位：7.3000

【欧元】美指强势压制欧元兑美元反弹空间

上周欧元区12月制造业、服务业PMI数据出炉。其中制造业方面为45.2，与前值持平，衰退风险有所放缓。服务业方面为51.4，远高于前值的49.5，综合本次数据可见服务业和制造业存在较为明显的差异，制造业整体仍始终无法摆脱持续的低迷态势，进而也是压制欧元兑美元的反弹的因素之一。欧元兑美元上周呈现探底反弹的走势，上周五汇价最低跌至1.0342后，受到美元指数高位回落的影响，欧元兑美元逐步反弹，截止本周一汇价围绕在1.0440附近波动。本周圣诞假期影响预计整体交投平淡，但是鉴于美元指数的强势特征明显，加之欧元区自身的经济数据偏弱，因此欧元兑美元难有大幅反弹的动力，仍需关注前期低点1.0332的重要支撑。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币上周最低跌至7.5413后企稳反弹，截止本周一最高涨至7.6163。短期仍需关注12月6日高点7.7028的技术阻力，此位置如能有效突破，则汇价有望向着上方7.7693的压力线位置靠近。反之如果继续呈现遇阻回落走势，则汇价不排除将向着前期低点7.5067附近靠近。

支撑位：7.5067；阻力位：7.7028

【日元】多重因素引发日元短期再度呈贬值趋势

上周日本央行利率决议，如市场预期一致，将利率维持在0.25%不变，会议公布后日元呈明显的贬值走势。日本央行对于未来货币政策提到“若国内经济和物价形势符合预期，则再进行加息”。由此可见对于未来加息仍然处于相对谨慎的态度，并有意识到可能出现的相关风险。本次会议过后，市场普遍预计下次日本加息的时间节点将在明年的一季度期间。美元兑日元上周受到利率决议影响，加之美元指数强势运行的冲击下，强势上涨，最高触及157.92，刷新7月以来的高点，日元呈现加速贬值走势。本周由于圣诞假期交投将逐步清淡，因此汇价大幅波动的概率相对较小，短期可关注上周高点157.92的技术阻力，此位置如果再度被突破，则汇价有望向着历史高点161.95附近冲击。

日元兑人民币日线图

日元兑人民币上周最低跌至0.0462后，受到前期低点的支撑，呈现反弹走势，截止本周一汇价涨至0.0466。汇价整体弱势特征仍然相对明显，短期预计强势反弹的概率相对偏低，如果持续遇阻回落，则大概率汇价将再度挑战前期低点0.0462的支撑。

支撑位： 0.0462；阻力位：0.0473