近日，千亿级私募景林资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了2024年末的美股持仓情况。

数据显示，截至去年末，景林资产在美股市场持有36家公司的股票，总市值为31.65亿美元。从调仓动作来看，景林资产去年四季度大手笔加仓了满帮集团、中通快递、拼多多、网易等中概股，还新进买入了一家人工智能企业——NEBIUS GROUP（下文简称“NEBIUS”）。

据渠道人士透露，景林资产对中国资产较为乐观。景林资产认为，无论是从政策面还是资金面来看，2025年中国资产价格均面临着重估的机会。

前十大重仓股现新面孔

美国证券交易委员会公开资料显示，截至2024年末，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为满帮集团、中通快递、拼多多、网易、好未来、NEBIUS、大全新能源、奇富科技、富途控股和台积电。

对比去年三季度末的名单来看，NEBIUS不仅是景林资产前十大重仓股中的“新面孔”，还是全部持仓中的“新面孔”。

公开资料显示，NEBIUS专注于为全球人工智能先驱构建全栈人工智能基础设施，公司提供大规模GPU集群、云平台以及面向开发人员的工具和服务，致力于推动人工智能技术的发展和应用。2024年12月，NEBIUS宣布获得了Accel、Orbis Investment及英伟达的战略投资，此次投资将助力NEBIUS进一步构建全栈人工智能基础设施。

从股价表现来看，在AI浪潮下，NEBIUS在2024年全年涨幅超过45%，截至2月7日，今年以来股价也已涨超37%。事实上，不仅是去年四季度，近年来景林资产在科技领域的布局就颇为积极，曾先后布局过英伟达、脸书母公司Meta、微软等标的。

积极加码中国资产

除了对科技股保持重点关注，景林资产去年四季度还积极加码中国资产。

数据显示，截至2024年末，景林资产持有满帮集团2602万股，相比于去年三季度末增持180.24万股。据公开资料，满帮集团是国内领先的数字货运平台企业之一，公司2024年第三季度财报显示，去年三季度，满帮集团实现营业收入30.3亿元，同比增长33.9%；非美国会计准则下的调整后营业利润达到8.8亿元，同比增长92.9%；非美国会计准则下的调整后净利润达12.4亿元，同比增长50.2%。

另外，景林资产去年四季度还增持了拼多多和中通快递。数据显示，截至2024年末，景林资产持有拼多多和中通快递463.6万股和661.7万股，相比于去年三季度末分别增持11.77万股和63.36万股。

值得一提的是，去年三季度，景林资产就加码了多只中概股，比如增持中通快递、腾讯音乐、阿里巴巴、好未来等。

另外，今年1月，景林资产还向渠道发布公告称，基于对中国经济基本面和资本市场长期健康、稳定发展的坚定信心，景林资产决定自公告发布之日起30个交易日内，申购景林价值基金1亿元。

乐看中国资产后续表现

渠道人士透露，景林资产对中国资产颇具信心，信心来自于以下四个方面：

一是去年三季度末以来，一系列支持经济稳定增长的政策出台，“适度宽松”货币政策的表述，更是传递了更加积极进取的信号，政策面将为中国资产提供有力支撑。

二是随着政策的逐步落地，中国经济基本面有望得到改善，进而带动优质企业盈利回升。景林资产表示，许多上市公司已经从激烈的“内卷式竞争”，转向注重利润率的提升，并且通过持续回购股票或分红来提高股东回报，这一趋势在2024年进一步得到加强。尽管2025年一些企业盈利增长面临海外不确定性风险，但整体趋势仍向好，且中国优质资产估值在全球市场中相对较低，具备较高的安全边际和潜在的上涨空间。

三是中国企业的国际竞争力在不断提升，从中国制造出海到中国品牌出海的故事仍在演绎。具体来看，汽车、家电、手机、餐饮和潮玩等众多中国品牌正在全球拓展业务，掌控全产业链的优势是中国品牌崛起的关键，亦是投资机会的重要来源。

四是海外流动性改善的趋势有望在2025年延续，不仅会对国际市场的流动性形成支撑，还将为国内货币政策提供更多宽松的条件，从而推动市场估值中枢的抬升。

景林资产表示，无论是从政策面还是资金面来看，中国资产在2025年面临着重估的机会。作为基本面价值投资者，鉴于目前中国资产估值较低，公司对自下而上研究获取“阿尔法收益”的潜在投资机会充满信心。