本文来源：时代财经 作者：张昕迎

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蛇年伊始，首家对积存金业务进行调整的大型银行浮出水面。

2月7日，招商银行在官网发布《关于黄金账户业务调整的通告》称，根据近期黄金市场变动情况，该行拟于2025年2月12日起下调黄金账户业务相关的利率。其中，黄金账户活期年化利率将调整为0.01%；3个月期、6个月期、9个月期、1年期产品的年化利率将分别调整为0.1%、0.1%、0.2%、0.3%，下调幅度约为30个基点。

在本次调整之前，招商银行的黄金活期年化利率可达到0.1%，3个月～1年期的黄金定期年化利率则能达到0.3%～0.6%。

招商银行App显示，黄金账户业务也叫积存金，通过该行黄金账户，用户可办理黄金积存、份额交易等相关业务，取得的综合收益主要包括黄金利息及金价波动盈亏。

2024年以来，国际金价一路飙涨，掀起黄金投资热潮，作为存在银行可灵活买卖的黄金，银行的个人积存金业务备受投资者关注。自去年以来，除了招商银行，已有多家大行对积存金业务进行了几番调整，主要包括上调个人黄金积存业务起点金额、调整个人黄金积存业务交易时间等。

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自2月12日起下调

据招商银行App，在该行黄金账户内，消费者可办理购买/赎回/储蓄黄金份额、认购特色定期产品、以黄金份额兑换实物黄金等业务。其中，黄金活期的买入门槛为1克起/600元起，黄金定期则为10克起/2500元起，均为灵活买卖，金价上涨可获利卖出，金价下跌也支持兑换等克重实物黄金。

值得注意的是,该行的黄金账户同时具有生息属性。以1000克的黄金账户为例，调整前年化利率为0.6%，1年后黄金份额将达到1006克；调整后年化利率降至0.3%，1年后黄金份额将为1003克。

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2月8日，时代财经致电招商银行，该行相关客服人员表示，“还有4天的时间（利率）就要降低，从2月12日起执行年化0.01%的活期利率。”

对于黄金账户利率下调的原因，上述工作人员则表示，“现在黄金价格上涨得很快，导致客户购买黄金首饰的消费需求出现下降，这也让银行的黄金现货库存增加，外加现货黄金需要仓储管理等成本，在供大于需的情况下，利率就会下降，同时也能刺激客户进行交易。”

截至2月8日发稿，招商银行App显示，该行的黄金实时买入价为670.65元/克，近1年涨跌幅达到38.79%。

在金价频创新高的背景下，2024年至今，已有多家国有股份制大行相继采取行动，上调积存金起购点、上调黄金投资产品风险等级等。

例如，今年1月初，建设银行官网发布《关于调整个人黄金积存业务交易时间相关事宜的公告》，对个人黄金积存业务交易时间进行调整；去年11月底，建设银行还将黄金定投产品“易存金”风险等级调整为“中风险”。

据时代财经不完全统计，2024年至今，工商银行、中国银行、交通银行、光大银行、平安银行、浙商银行在内的超10家银行曾发布公告，宣布上调积存金业务的起购金额，调整后的最小购买金额目前在650～700元不等。

在业内人士看来，在金价持续波动上涨的影响下，银行多措并举，是从保护好消费者权益出发，提高投资准入门槛，落实投资者适当性管理、风险控制等策略，有助于避免投资纠纷等问题。

黄金价格上行或放缓

2024年，国际金价屡次突破历史新高，一度上涨至2800美元/盎司，以近30%的涨幅成为全球市场表现最为亮眼的大类资产之一。世界黄金协会数据显示，2024年以来，国际金价已经40次打破历史纪录，黄金需求总量在2024年第三季度首次超过1000亿美元。

进入2025年，现货黄金再创新纪录，2月5日一度涨至2859美元/盎司；COMEX黄金续创历史新高，最高涨至2886美元/盎司。金价频创新高的同时，波动也在持续加剧，2月7日，现货黄金价格小幅回调至2857美元/盎司附近。

国投期货研究院高级分析师刘冬博此前在接受时代财经采访时表示，2025年黄金价格上行趋势大概率放缓。“2025年，特朗普政策执行、美国经济前景和地缘局势变化等因素均决定了金价弹性，不过叠加美联储暂停降息、地缘战争调停等潜在利空，黄金行情可能会反复震荡。”

不过，在其看来，黄金价格未来再创新高只是时间问题。“在逆全球化和去美元化趋势确立的背景下，金价长期重心抬升方向不变，其配置价值仍然显著。”刘冬博说。

国盛证券在2月8日的一份研报也分析指出，中长期来看，黄金大概率延续上涨趋势。“在地缘冲突升温和去美元化的大背景下，全球央行仍将持续购金，且潜在规模较大；目前美股等资产估值已达到历史高位，相比之下黄金估值并不高，有望吸引更多投资者增配。”

不过，上述研报同时表示，与2024年相比，当前黄金所面临的形势也存在显著差异。在美联储降息可能接近尾声、多头持仓拥挤度处在历史高位等因素的影响下，2025年黄金或难以复刻2024年的持续大涨行情，更有可能是震荡反复式的上涨。