来源：兰格钢铁网

行情回顾

今日期钢不开市，现货钢价基本持稳运行。但从昨日夜盘黑色运行状况来看，期钢小幅收涨。截止23:00收盘，螺纹钢主力05合约收3366，较上一个交易日涨5个点；热卷主力05合约收3462，较上一个交易日涨9个点；焦炭主力合约收1767.5，较上一个交易日跌9个点；焦煤主力合约收1147.5，较上一个交易日涨2个点；铁矿石主力合约收821，较上一个交易日涨2个点。截至7日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3443元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为3450元，较上一交易日涨2元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为825元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1510元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3080元，较上一交易日持平。

市场分析

由于春节期间钢厂正常生产，而下游需求停滞，加上去年冬储接货意愿较低，造成年后厂库上升较快，同时社库也出现一定累积，但总体仍处于可控范围。受天气影响，近期下游工地资金到位及复工情况差于去年同期，建材呈现出淡季特征，预计元宵前后终端需求难有改善，如果在良好的市场运行环境之下，钢厂挺价叠加盘面走势较好，能激发一部分投机需求和春储需求，缓解春节期间库存直增不降的局面。由于出口景气，板材表现优于建材。热卷的需求在1月份就明显好于建材，目前部分厂家3月份出口订单仍然不错，关税效应从直接出口的角度来看，影响不大，毕竟对美国出口钢材量少之又少。但间接出口以及扩大到限制第三方转出口，这是后阶段矛盾升级后可能出现的表现，短期对热卷市场价格影响有限。

受天气影响，节后倒春寒也影响开工进程，加上下游工地资金到位及复工情况比去年略差，造成了需求和供给都低于上年同期。而房建需求目前仍处于季节性下滑阶段，未来钢材市场走势很大程度上取决于需求恢复状况。目前一些地区加快推出全年开工项目，如广州全市共341个项目开工，总投资约2400亿元。其中，总投资10亿元以上项目57个，基础设施项目122个。而国内制造业和出口展现出一定韧性，这种态势或延续至 1 季度。元宵节后，随着天气转好及下游复工复产推进，需求虽有望逐步回升，但关税战、资本博弈和市场情绪等因素，仍将给市场带来诸多不确定性。

从国际方面来看，美国1 月就业数据恶化，通胀数据高于预期，后续降息节奏或放缓，这在强美元政策背景下，对黑色的金融环境有一定不利影响，不过，主要矛盾仍不在于此，仍在于围绕关税的贸易冲突是否进一步升级，从而影响外需对GDP的贡献进一步减弱。

行情展望

目前看，短期走势（至元宵节前），随着春节假期结束，市场逐步恢复交易。但大部分下游企业复工尚需时间，需求不会立刻大幅回升，而钢厂复产需要一定周期，所以供应端也不会迅速增加。中期走势（元宵节后至两会前后），下游企业复工加速，需求逐渐释放。如果此时货币政策和财政政策持续加码，加上两会的召开将带来新的政策信号和经济发展方向指引，对市场情绪和价格走势产生重要影响，资金仍倾向于多配。

从盘面来看，昨夜盘黑色系多数收涨，但上方力度仍然有限，继续处于震荡调整的态势之中。螺纹主力05合约收3366，涨5，最低3351，最高3374。持仓184.8万手，增仓2万手。夜盘继续在20余点空间内窄幅波动，上方3370附近暂时遇到压力，持仓继续增加，多头开盘后表现积极。日线连续3日向上修复，处于3350上方运行。如下周继续稳定在该位置之上，有望继续向上冲击并突破3400关口。