来源：商业周刊

在经历DeepSeek的冲击之后，Meta Platforms Inc.一跃成为“科技七巨头”中最耀眼的明星。年初以来，该公司股价已上涨20%，市值飙升至创纪录的约1.8万亿美元，仅过去12个月就增长了5000亿美元。

在人工智能投资回报普遍令人担忧的当下，华尔街却对Meta首席执行官马克·扎克伯格青睐有加，其公司市盈率也达到了27倍，为2020年9月以来的最高值。

这种乐观情绪的存在有几个原因，但也有诸多理由对其提出质疑。

推动股价上涨的情绪源于，Meta的人工智能战略得到了中国开源AI模型DeepSeek的验证。尽管最初市场的恐慌反映出对中国将击败硅谷的担忧，但对Meta而言，这暗示着更廉价、更开放的AI模型或许是未来的发展方向。倘若真是如此，作为美国开源模型领域的领军者，Meta将处于有利地位。

随后，Meta发布了亮眼财报，显示其广告业务成绩斐然。部分原因在于它正运用AI技术助力广告商更高效地创建广告并精准定位用户。与英伟达的合作使得展示给用户的“高质量”广告增加了8%。目前有400万客户使用Meta的AI工具制作更优质的广告，相较短短半年前增长了4倍。

扎克伯格向投资者重申，其公司有望成为首个拥有10亿聊天机器人用户的企业。Meta的核心优势在于旗下运营着多个大型平台，这意味着它能够推动33.5亿人使用AI（尽管在某些地区存在监管限制）。扎克伯格表示，这将是一项“长久的优势”。

他还承诺，长期在创新方面被忽视的老牌Facebook应用将迎来一些改头换面的举措。扎克伯格虽未详述其计划，但表示未来一年的重点将是提升该应用程序的“文化影响力”。

扎克伯格认为他能让Facebook再次回归中心地位，凸显出他的十足自信，而这种自信正渗透到投资者的预期之中。他们看到了金链、卷发以及与总统唐纳德·特朗普和右翼更为紧密的关系，并认为这一切都对Meta的前景有利。该公司指出，取消事实核查员和放宽审核政策的决定并未对广告销售造成损害。作为其右倾的回报，他有望迎来国内监管斗争的休战，并在与欧盟的博弈中获得盟友。扎克伯格称：“现在的美国政府以我们公司的领先地位为荣。”

然而，一家公司不能仅靠“男子气概”维系发展。悬在Meta头上的问题是，其AI探索究竟将如何切实地推动未来的收入增长。与竞争对手不同，Meta的AI野心明显更为内敛，客户基础只有一个。

其开源Llama模型令人印象深刻，目前免费提供给任何需要的人，Meta希望它能更快地变得更加智能。该公司的计划是将这种智能以聊天机器人和其他尚未明确的增强形式应用于自家产品。但目的何在？Meta的AI或许能够获得10亿用户，但这一成就究竟将如何转化为盈利尚不得而知。可能是通过广告。也可能，企业会付费与其集成，以触达Meta用户。但这并非必然发生，此前，Meta曾认为企业会纷纷与其Messenger应用程序集成。然而事与愿违。

将Meta AI打造成不仅仅是一种消遣或噱头的存在并非易事。其实用性甚至不如“代理”式的助手功能令人印象深刻，后者能够访问你的日历和地图软件（如谷歌旗下软件），或集成到企业的日常工作工具（如微软旗下工具）中。它也不像谷歌Assistant或苹果Siri那样触手可及（假设苹果能够解决自身问题）。

即便在编写代码这一AI最具潜力的早期应用领域之一，扎克伯格也承认其“优秀的中级工程师”不会在“短期内”对外提供服务。