在经历了5轮拍卖后，近日，被执行人深圳钜盛华持有的新疆前海联合基金30%的股权拍卖，终于迎来“白衣骑士”。阿里资产司法拍卖显示，上海证券出价3766.224万元竞得该部分股权。

公募业内人士认为，上海证券购买新疆前海联合基金股权相关事宜仍待监管部门审批，进展顺利的话，券商带来专业的投研能力和资产管理资源优势，以及给予基金公司一定程度的销售支持，或能带领公司改变现状。

上海证券竞得前海联合基金30%股权

近日，阿里司法拍卖平台显示，被执行人深圳市钜盛华股份有限公司持有前海联合基金的出资额6000万元股权在经历了5次拍卖后，终于一锤定音。

公开信息显示，新疆前海联合基金成立于2015年8月7日，是国内成立的第99家基金管理公司，公司共有5家股东：深圳市钜盛华股份有限公司、深圳粤商物流有限公司、深圳市深粤控股股份有限公司、凯信恒有限公司，前海人寿保险股份有限公司，各股东持股比例分别为30%、25%、25%、15.1%、4.90%。

企查查数据显示，上述5位股东中，深圳钜盛华已被列为失信执行人和被执行人，股权被冻结，并被限制高消费；深圳粤商物流同样被列为失信执行人、被执行人并被限制高消费，凯信恒也有股权冻结，深圳深粤控股也已经成为被执行人。

本次拍卖的正是第一大股东深圳钜盛华持有的股份，该标的物整个拍卖过程可谓是一波三折。

2024年3月，第一次因“案外人对拍卖财产提出确有理由的异议”撤回拍卖，7月第二次因无人出价流拍，8月第三次拍卖，原中小股东深圳粤商物流有限公司拍下标的，但因没有支付尾款导致拍卖失败，10月份第四次拍卖再度流拍，随后2025年2月再次被挂网变卖，上海证券有限责任公司在公开竞价中，以3766.224万元最高应价胜出，如进展顺利，上海证券或将成为新疆前海联合基金第一大股东。

多家公募规模低于百亿，仍面临多重发展难题

近年来，还有嘉合基金、东海基金、宝盈基金、上银基金等多家中小基金公司股权被频频挂牌转让，新疆前海联合基金股权拍卖难，一定程度上折射出中小规模公募基金发展的艰难困境。

以新疆前海联合基金为例，在管规模少，产品结构单一是中小公募面临的难题之一。天天基金数据显示，2020年是新疆前海联合基金发展的黄金期，当年年底在管规模达到496.27亿元，随后在管基金规模不断缩水，截至到去年底仅剩97.51亿元，基金49只，并且以固收类为主。

2021年9月以来，新疆前海联合基金就没有新基金成立，新公募产品上报也同时停留在2021年9月。在2022年发行的新疆前海联合中债1—3年国开行指数基金、前海联合鑫享价值基金均以募集失败告终。

一方面，公募基金‌管理总规模在2024年突破32万亿元，但中小公募仍然面临规模小的困境。Wind数据显示，截至今年2月10日，在所有持牌公募机构中，有34家中小公募基金管理规模在百亿及以下，并且多数公司的固收类产品规模占比较高。

某华南公募基金行业人士对记者表示，中小基金公司面临行业明显“马太效应”，随着行业逐步向指数化发展，头部公募在ETF上取得更大先发优势，无论是渠道、营销还是费率，中小基金公司都很难和大公司竞争，中小公司想要突破发展困局，还是需立足自身资源禀赋，走出特色、差异化发展之路。

“股东对基金公司的支持至关重要，上海证券成为新疆前海联合基金第一大股东或能带领公司改变现状，券商具有自营、资产管理资源优势，以及给予基金公司一定程度的销售支持，对中小基金做大规模可以起到帮助作用。”上述人士表示。

责编：汪云鹏

校对：刘星莹