业绩好转助推上市目标

万联证券董事长王达表示，作为广州唯一市属国资券商，2025年，万联证券要加快贯彻落实广东省、广州市、广州金控集团高质量发展大会精神，勇担国有企业重任，服务粤港澳大湾区高质量发展战略；积极参与广州金控集团做好“五篇大文章”以及各项重要任务中去，以更强的使命感和责任感为股东创造价值。

在王达看来，作为广州市财政局实际控制的金融机构，万联证券承载着广州国资布局资本市场的重要使命，上市不仅是企业发展的需要，更是区域金融竞争力的体现。

记者注意到，万联证券再次冲刺上市目标，自身业绩的持续好转或是其背后的底气。近两年，万联证券通过业务结构调整与市场机遇把握，实现业绩“V型反转”。

数据显示，2021年、2022年、2023年和2024年上半年，万联证券实现营业收入分别为21.22亿元、12.33亿元、16.3亿元及9.96亿元，净利润分别为6.78亿元、2.03亿元、4.38亿元及3.97亿元。

在2023年之后，万联证券的业绩开始持续好转。2023年，万联证券实现营业收入16.3亿元，同比增加32%；净利润4.38亿元，同比增加115%，经营业绩大幅增长，高于行业平均水平。

2024年上半年营业收入和净利润分别同比增长17.73%和42.29%，业绩表现大幅优于行业平均水平。

公司相关人士透露，2024年多项财务指标“刷新历史最佳”，债券市场红利与区域经济服务能力成为增长引擎。

上市之路一波三折

从终止审查到重整旗鼓，万联证券的IPO历程堪称“一波三折”。

2018年，万联证券接受IPO辅导，拟A股上市，保荐机构为瑞银证券。2019年，招股书预披露，拟募资用于补充资本金。2020年，证监会提出近万字质询，涉及公司治理、关联交易等问题。

2022年因“战略调整”撤回申请，公司称将根据实际情况择机重启A股发行申请。

2023年，万联证券提出“345发展战略”，重启上市计划，且业绩显著回升。

2024年10月，万联证券完成20亿元增资，注册资本增至68.04亿元，引入广州金控等14家国资股东，投后估值达161亿元，为公司IPO奠定了基础。

此外，记者梳理发现，当前A股IPO排队券商共5家，分别是渤海证券、华龙证券、财信证券、开源证券和东莞证券。从这5家券商的IPO审核状态来看，除东莞证券的申请状态为“已受理”外，其余四家券商的申请状态均为“已问询”。这些券商的IPO受理日期均为2023年。

自2021年以来，券商上市节奏有所放缓。2021年、2022年均只有1家券商成功上市。自2023年信达证券上市之后，至今暂无券商上市。

2024年3月，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，其中提到鼓励中小机构差异化发展、特色化经营，结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力做精做细等，这也为万联证券等中小机构指明了方向。

有业内人士分析，若万联证券成功上市，其募资将主要用于补充资本金、拓展财富管理与金融科技业务等。然而，面对广东省内广发证券、国信证券等头部机构的挤压，如何依托广州国资背景深化湾区服务、打造“精品投行”特色，仍是其突围关键。

作者：闫刘梦