2月27日讯（记者 周晓雅）既是意料之外又在情理之中，今天科技赛道回调，大消费板块走强。

截至收盘，泛消费主题ETF领涨非货ETF市场，其中，银华食品ETF、广发港股汽车ETF收盘涨超3%；鹏华香港消费ETF、招商食品饮料ETF等多只产品也涨超2%。

久违的消费主题ETF霸屏涨幅榜，但聪明资金早已入场。白酒ETF成为2月资金流入的一大方向，频频被“越跌越买”；而此前涨势凶猛的科技赛道却被“越涨越卖”。

越跌越买白酒ETF

事实上，相较于科技赛道ETF，白酒为代表的消费主题ETF在2月表现较弱，在今日的行情之前，多数净值仅累计上涨5%以内，更有甚至，净值亏损。但资金却在不少产品上“越跌越买”。

比如，鹏华中证酒ETF今日收涨2.37%，居市场前列，此前该ETF本月净值回报仅在3.59%，在非货ETF市场上排名后三分之一的水平，但2月以来却被净申购较多。

Wind数据显示，截至2月26日，该ETF本月被净申购21.4亿份，是同期非货ETF净申购榜单的第七，合计净流入超12亿元。

本周，该ETF在2月25日净值一度下跌超1%，但当日却被净申购9.7亿份。截至目前，该基金份额重回200亿份以上，为215.97亿份，基金规模则是127.7亿元。

类似的，汇添富中证主要消费ETF截至2月26日，本月的净值回报为1.42%，但被净申购12.38亿份，近四周接连得到净申购，目前最新规模133.66亿元。

科创50ETF被越涨越卖

榜单的另一端，是科技赛道主题ETF的回调。其中，科创50指数经历此前4个交易日的上涨后，今天收跌0.05%。

值得留意的是，此前行情上涨的同时，科创50ETF被持续卖出。规模最大的华夏科创50ETF，最近已连续6个交易日被净赎回。

Wind数据显示，2月以来，该ETF累计净赎回份额达到185.72亿份，净流出203.24亿元，均是非货ETF本月净赎回、资金净流出榜单之首。

而挂钩科创50的ETF已在2月合计被净赎回297.4亿份，净流出316亿元，本月以来，科创50ETF多涨超15%。

此外，华夏恒生互联网科技业ETF也在本月越涨越卖，该ETF截至2月26日的净值回报超23%，但2月以来被净赎回184.96亿份，是2月以来被净赎回第二多的非货ETF。今日，该ETF收跌1.31%。

风格切换还是倒车接人？

不难看出，阶段性的获利离场和低点布局，是近期资金变动的重要原因之一。而今日行情的回调，是市场给的“倒车接人”机会，还是暗藏了风格切换的信号？

富安达基金权益投资部总监申坤分析，两会临近，市场进入宏观基本面检验期：一是经济基本面短期是否有企稳迹象，二是国内政策出台的力度和执行效果，三是美对华关税和中美谈判进展。

“目前市场并没有明显乐观预期，如果上述情况有正向进展，价值和核心资产可能会有估值修复行情。”在她看来，后续有三个方向值得关注，其中在顺周期板块，重点关注工程机械、家电、白酒、新型消费等。

此外，AI端侧、AI应用端等人工智能产业链投资机会，受益于供需格局改善的龙头公司也值得关注。

值得留意的是，资金跷跷板上演之际，人工智能、创新药等细分主题ETF依旧被资金坚定选择。

Wind数据显示，截至2月26日，广发中证香港创新药ETF在本月被净申购最多，基金份额增加了43.03亿份，基金规模已接连创新高至128.26亿元；易方达中证人工智能ETF则是本月另一只新晋的百亿ETF，最新规模147.63亿元，本月被净申购37.62亿份。

剩余的1只本月被净申购超30亿份的非货ETF——华夏中证机器人ETF，在2月26日，规模也突破了百亿关口，达102.41亿元。

“我们认为中国科技资产充满机会，核心线索是AI的云到端，国内科技巨头可能引领一轮新的科技创新周期。”嘉实基金经理何鸣晓认为，结合中国自身的制造业优势，在围绕云端的国产算力、围绕终端的自动驾驶和AIOT、围绕科技自强的半导体高端突破，存在着持续的投资机会。

（记者 周晓雅）