近日，中国证监会向中泰证券股份有限公司开出警示函，直指其在债券承销业务中存在的四大违规行为。

这并非中泰证券首次在债券业务上“踩雷”，该公司近年已多次因合规问题受到监管处罚。

债券承销业务四大问题遭警示

2月8日，中国证监会官网发布一则《关于对中泰证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。公告显示，经查，证监会发现中泰证券存在以下四大违规行为。

发行承销不规范，部分债券项目未充分核查关联方认购情况，个别项目簿记现场管理松散，甚至在发行过程中存在违反公平竞争的行为。在债券发行承销环节，中泰证券未能严格遵守执业规范。

受托管理履职不到位，部分债券项目未能有效督促发行人及时履行信息披露义务。作为债券受托管理人，中泰证券未能切实履行信息披露监督职责，损害了债券投资者的知情权。

银行间债券市场业务违规。在银行间债券市场部分项目中，未能严格规范工作人员执业行为，未能有效督促工作人员勤勉尽责。这暴露出中泰证券在人员管理和内部控制方面存在薄弱环节。

证监会认为，上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》等相关法规，证监会决定对中泰证券采取出具警示函的行政监管措施。

2024年收超8张罚单

这并非中泰证券首次因违规行为受到监管处罚。据不完全统计，2024年中泰证券至少收到了8张罚单。

梳理过往公告，从债券承销业务到分支机构管理，再到资管业务和信息安全，中泰证券及其分支机构、从业人员几乎在各个业务条线上都曾出现违规行为，并因此被监管部门多次“点名”。

如果说最新的警示函指向的是债券承销业务的“新”问题，那么回顾过往的处罚记录，更能窥见这家券商合规内控体系中长期存在的“老”问题。

2024年，因格力地产债券项目就曾被上交所书面警示，此前更被广东证监局责令改正。更早之前的2022年，也因债券业务制度及内控管理问题被山东证监局责令改正。债券业务违规反复出现，该公司在这一领域的合规风险管控上，似乎未能形成有效的长效机制。

不仅如此，中泰证券在分支机构和员工管理上也频频“失守”。从地域上看，从山东、广东到福建、湖南，再到天津，全国多地中泰证券分支机构都曾因违规行为被当地证监局处罚。

从违规类型来看，有营业部层面员工的违规销售、挪用客户资产等问题，也有前高管违规入股、从业人员违规炒股等个人行为，甚至还出现研究所泄露未公开信息这样的“信息安全”事件。

在资管和信息安全领域，中泰证券也出现了问题。2023年因信息泄露被警示，2022年中泰资管因估值和关联交易问题被责令改正，2021年因信息系统安全问题被责令改正，更早的2020年还因研报质量和交易监控问题被责令改正。这些问题，虽然分散在不同的业务条线，但无不反映出中泰证券在风险管理和合规运营方面，存在着较为明显的漏洞。

券商债券业务“强监管”时代来临

近年来，监管部门持续加强对券商投行业务的监管力度，尤其是债券承销业务，也是监管关注的重点领域。2024年，多家券商因债券业务违规被监管处罚，包括开源证券、中原证券、申万宏源、平安证券、中信建投、国泰君安等，处罚措施涵盖暂停债券承销业务、责令改正、出具警示函等。

监管趋严的背景下，券商债券承销业务的“看门人”责任被不断强化。2023年6月，证监会发布《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》，明确提出要强化行政追责，坚持发行人、中介机构“一案双查”，严厉打击债券业务中的违法违规行为。2024年6月，中证协发布修订后的《证券公司债券业务执业质量评价办法》，进一步细化评价指标，从发行定价、申报质量、风控实效、受托管理、服务国家战略等多维度评价券商债券业务执业质量，引导券商提升合规水平和专业能力。

作为山东省唯一的上市券商，同花顺数据显示，2024年全年，中泰证券主承销债券750只，总承销金额2287.67亿元，同比分别减少7.75%、14%，行业排名由2023年的第25位下降至第32位。频繁的合规问题也给中泰证券敲响了警钟。

对券商而言，合规经营是生存发展的基石。在监管环境日趋严格、市场竞争日趋激烈的背景下，如何平衡业务发展与合规内控，将是包括中泰证券在内的所有券商都必须认真思考和解决的问题。

（新黄河客户端记者杜林）

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