明日主题前瞻

1、战略金属 | 近期锑产品价格大幅上涨，内盘上涨明显加速。据钢联数据，2#低铋锑锭最新报价15.9万元/吨，较上周上涨6.7%；1#锑锭已有17万成交，已成功突破前高；外盘方面，Fastmarkets2#锑锭报价49050-51590美元/吨，最高价较上周上涨1390美元/吨，外盘报价折合人民币已突破40万元/吨。此外，锑精矿及氧化物也同步上涨。据百川盈孚，氧化锑最新报价已涨至138010元/吨，周涨幅达9.5%；锑精矿最新报价137025元/吨，周涨幅近8%。

点评：中信建投指出，锑或是大国博弈下结构供需矛盾最大的战略金属，国内锑出口管制公告发布后，呈现了“中国管制锑品出口——外盘锑价上涨——“面粉比面包贵”，国内减少外矿进口——内盘缺货锑价上涨”的循环，且此循环目前仍在持续。此外，锑供需格局也迎来积极变化供给方面，极地黄金锑产量或将大幅下降，上锑下金的矿体结构，锑产量中枢将确定下移。需求方面，受益于光伏抢装驱动，光伏玻璃及组件等产品涨价，光伏用锑需求复苏在即。

2、民爆 |2月28日，工信部印发了《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》的通知。通知总体要求到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。

点评：机构认为，总的来看，《意见》对民爆行业在无人化、智能化、国际化和供给侧改革方面提出了诸多具体要求，从政策导向来看，规模优势大、混装模式占比高和矿服能力强的龙头企业核心受益，利好以广东宏大、易普力为代表的民爆标杆企业。

3、一体机 |2月28日，中国移动通过中移国际在亚太区某国金融服务业完成DeepSeek一体机私有化部署，成为国产AI一体机出海第一单。同期，中国移动在国内助力中国石油实现DeepSeekV3/R1全栈国产化部署，覆盖模型训练、推理全流程，验证了国产方案在复杂场景下的可行性。据不完全统计，2月以来已有华为昇腾、百度昆仑芯、沐曦等20家国产芯片厂商与DeepSeek达成合作，推动“国产算力+大模型”替代英伟达CUDA生态。例如华为昇腾DeepSeek一体机深度融合昇腾算力底座与DeepSeek全系列模型，可满足语言理解、图像分析等全场景需求。

点评：太平洋证券指出，部署本地化大模型可以不联网使用，确保数据在本地处理，避免敏感信息外流，能够满足金融、能源、政务、医疗等对于等数据敏感型行业对于安全和隐私的要求。随着政府和关键行业客户AI应用的加速落地，大模型私有化部署需求将持续增长，一体机有望成为大型政企客户的主流AI计算平台。

4、养老机器人 | 国际电工委员会(IEC)近日正式发布由我国牵头制定的养老机器人国际标准(IEC 63310)，该标准确立了产品设计、制造、测试和认证的基准，为行业发展提供了明确方向。这一标准的出台，打破了发达国家在机器人标准制定领域的垄断地位，标志着我国在养老科技领域实现了从"跟跑"到"领跑"的跨越。

点评：华福证券表示，目前来看，发展足够智能的人形机器人把人类社会的重复性体力劳动接管过去将会是一个造福全人类的科技大方向。据GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024年至2030年复合增长率将超过61%，中国人形机器人销量将从0.4万台左右增长至27.12万台。

5、大飞机 | 据界面新闻报道，截至2025年2月，据不完全统计，中国商飞累计获得C919订单近1500架，其中确认订单累计近1000架。根据南方航空、中国国航相关公告，C919基本型、增程型的平均采购价格分别为0.99亿美元/架、1.08亿美元/架，据此估算，目前C919累计已确认订单对应价值量高达近千亿美元。此外，中国商飞正积极开拓欧美、东南亚国际市场。

点评：供给方面，2024年下半年交付明显提速，截至2025年2月，已累计交付16架。据中国商飞，2025年C919产能将达到50架，预计下线量达到30架。展望未来，据中国商飞预测，未来20年，预计将有9323架飞机交付中国市场，市场价值约1.4万亿美元。机构研报认为，C919飞机产业链绵长，国产化率及国内附加值具备提升空间。

宏观、行业新闻

1、央行等五部门：支持民营企业通过资本市场发展壮大。

2、潘功胜：确保民企融资成本在今后比较的长时间中保持在较低水平。

3、国家统计局：2月PMI为50.2%，比上月上升1.1个百分点。

4、住房城乡建设部：提升城市无障碍设施建设水平，统筹适老化设施建设。

5、上交所：下一步将推动更多优质民营科技型企业在科创板发行上市。

6、清华大学2025年将适度扩招本科生，重点培养“AI+”拔尖创新人才。

7、北京发布行动计划推动万台具身机器人规模落地。

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