出品 | 创业最前线 吴晓薇

密集下发的停货通知，让白酒行业有了新的特点。

自2025年1月以来，短短2个月左右时间内，包括五粮液、洋河股份、泸州老窖、今世缘在内的十余家白酒企业发布了停货通知。

这其实是白酒行业常见的稳价手段：每年淡季，随着需求端遇冷，有一些酒企便以停货的方式控制产品在市场上的供应量，以实现产品价格的调控。

而本轮“停货潮”则从春节旺季便开始了，范围之广涉及诸如五粮液、洋河等一线名酒，也包括今世缘、李渡等区域酒企，价格带涵盖了从两百元到千元的主流价格。

近日，习酒的百亿大单品窖藏1988也传出了停货的消息，公司方面表示并非为了稳价，而是要推出新版产品。

自2010年上市以来，窖藏1988为习酒业绩做出的贡献不容小觑，但其近年来却身陷价格倒挂的困境。

在白酒行业深度调整期，库存压力困扰着习酒等一众酒企。对此，习酒也采取了取消“反向红包”、为经销商减负等措施。随着窖藏1988的停货和“焕新”，库存压力和经销商信心能否得到改善？

1、窖藏1988停货

近日，习酒的百亿大单品窖藏1988也加入了控货的行列——自2025年2月28日17:00起，全面停止接收53°习酒·窖藏1988（2020）500ml×6产品订单。

图 / 习酒天猫官方旗舰店

习酒的停货显示出了一些特别之处。首先，业内常见的停货通知一般仅明确停货日期，而习酒本次则将停货时间明确至“17:00”；其次，习酒方面强调此次停货是为了“焕新”。

习酒相关人士对媒体表示，停货消息属实，并强调“未来习酒将重点向市场推广2024年推出的习酒窖藏1988（2025版），新款产品在外包装和酒质上相比以往都有所升级，意在向消费者提供更好的产品。”此外，习酒方面还否认了稳价意图。

事实上，窖藏1988的“焕新”早有眉目。

在2024年12月12日举行的贵州习酒2025年全国经销商大会上，习酒股份副总经理杨炜炜表示对习酒·窖藏1988进行全方位焕新升级。在包装设计上推陈出新，产品品质上精益求精，三防措施持续加码。

作为习酒的大单品，窖藏1988对于公司的业绩贡献不容小觑。

于2010年上市的窖藏1988针对酱酒中高端市场，对标红花郎15。同样在这一年，习酒销售额达到10亿元，提出了百亿目标。

受益于酱酒市场的火热，十年后，习酒成功实现百亿目标，并于2021年达到156.8亿元，正式在营收上反超了郎酒。

而窖藏1988则占据了营收的半壁江山。2023年，该产品单年贡献103.7亿元营收，在习酒产品矩阵中占比达52%。

然而，近年来窖藏1988的价格却倒挂明显。

作为习酒的中高端产品，窖藏1988的出厂价为568元/瓶，建议零售价为898元/瓶。而据今日酒价数据，3月2日该产品批价为388元。

“窖藏1988这个酒也能卖，但是价格太虚，倒挂严重。”有经销商这样对「界面新闻·创业最前线」表示。据了解，窖藏1988的市场售价从2023年初的475元/瓶持续下探至440元，而电商平台上的价格更低。

在天猫习酒官方旗舰店里，单品窖藏1988的价格为568元，但在天猫超市及百亿补贴频道，该产品价格分别为441元和385.9元。

图 / 习酒天猫官方旗舰店

尽管习酒方面明确强调此次停货并非为了稳价，但在专家看来，新老更替仍能对窖藏1988的价格起到积极作用。

知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞对「界面新闻·创业最前线」表示，在目前行业调整周期下，老版本的窖藏1988的价格承压较大，但考虑到其市场流通性依然较好，通过产品升级确实可以重新梳理渠道结构，完成消费的新老更替。

“只要操作得当，在一定程度上能优化产品的价格体系，并且推出新品还能够增加老品的稀缺性及增值预期，也有利于整个产品系列的持续销售。”蔡学飞说。

但在经销商眼里，却是另一番景象。

在前述经销商看来，新版的窖藏1988将提升包装和品质，这也意味着其价格或也有所提升。

“新版升级之后可能进价和售价都会提高，现在白酒的动销都不太顺畅，焕新之后有可能不利于动销，所以不敢贸然进货。这其实跟消费者买东西是一个道理，谁家东西便宜就买谁家的货。”该经销商向「界面新闻·创业最前线」说道。

他坦言，老版窖藏1988虽然停货，但库存不知道要消化到什么时候，对其价格预期比较迷茫，因此他对该产品采取了不压货的进货策略。

2、库存压力

事实上，为了稳价，习酒也曾作出过部署。

如在2023年底，习酒集团董事长汪地强在部署2024年重点工作及调研营销系统工作时，明确提出“挺君品、稳窖藏1988、扩金钻、扶直营、育电商”的战略规划。

2024年4月30日，习酒暂停了部分经销商二季度的产品供应，原因是其库存率高于红线。

同年7月，习酒将此前的“双向红包”调整为“单向红包”，取消了渠道的反向推广奖励，这一举措被业内认为旨在挺价。

被取消的“反向红包”，是指厂商通过二维码布奖等形式派发给消费者的红包，随着消费者的