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今年1、2月中旬刚各发布业绩预亏公告和大股东减持公告，良品铺子（603719）今又发布董事长辞职公告，对于其投资者来说，25年开年的“坏消息”有点多。

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截至发稿，良品铺子25年一共发布了5条公告，包含三方面：人事变动、业绩预亏、股东减持。

董事长上任刚过一年就辞职

人事变动方面，1月份为独立董事李四海辞职，而根据昨日盘后的两条公告，公司董事会收到杨银芬递交的书面辞职报告，杨银芬因个人原因辞去董事长、总经理职务。辞职后仍担任公司董事及董事会战略与发展委员会委员。同时，公司选举程虹为第三届董事会董事长，任期至第三届董事会任期届满之日止，并同意程虹代行总经理职责，直至公司聘任总经理之日止。

杨银芬是良品铺子的创始人之一。公开简历显示，杨银芬出生于1974年10月，于2010-2017年就职于湖北良品铺子食品有限公司，历任董事、副总经理等职；2017-2022年任良品铺子股份有限公司总经理，2017年起任良品铺子股份有限公司董事，2022年9月至2023年11月任良品铺子股份有限公司副董事长；2023年11月公司董事会换届后，任公司董事长兼总经理。

即其任职略超一年，便辞职。

预计上市以来业绩首亏

杨银芬的任职刚好经历了2024年一个完整年度，但这一年，居然是公司上市以来的首亏年。

1月16日盘后，良品铺子发布业绩预告，预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4000万元到-2500万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7000 万元到-5000 万元。

公司2024年由盈转亏，是自2020年上市以来首次年度亏损。

分季度来看，2024年一季度，良品铺子归母净利润还是盈利0.62亿元；第二季度出现亏损，亏损额为0.39亿元；第三季度亏损额缩小至0.05亿元。

结合全年业绩预告和前三季度业绩（盈利1939.03万元），公司在第四季度亏损额变大，最大亏损额将达5939.03万元，最小亏损额将达4439.03万亿。

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对于业绩亏损的主要原因，良品铺子在公告里总结为两点：

（一）公司 2024 年仍遵循“降价不降质”方针，进一步在门店渠道对部分产品实施降价策略，并在产品结构上进行了调整及新品类的尝试，售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率，因此公司的净利润表现为下降。

同时，报告期公司坚持产品差异化定位，随着全新品牌价值主张“自然健康新零食”的发布，公司对全品类产品启动了“减法”升级，酥脆薄饼（海苔味）、加州西梅、牛乳蛋白棒、拇指风干牛肉、东北红松等单品均凭借高品质和“健康”标签，成为了月销千万级大单品。此外，公司积极开展精益管理措施，不断提升管理效率、降低管理成本。

（二）根据公司经营情况，考虑到员工持股计划参与人的资金占用成本，继续实施员工持股计划将难以达到预期激励的目的与效果，不利于充分调动公司核心员工的工作积极性，公司提前终止了 2023 年员工持股计划。按照企业会计准则的相关规定，公司对取消所授予的权益性工具在取消日做加速行权处理，将原来在剩余等待期内应确认的金额约 1,800 万元立即计入当期损益；同时，报告期公司收到的政府补助同比下降约 3,300 万元。

良品铺子2006年创立，2020年2月登陆上交所，成为“高端零食第一股”。如今零食市场竞争惨烈，良品铺子也不得不放下姿态打起价格战。

其实2023年良品铺子就疲态尽显，公司当年营收80.46亿元，同比下降14.76%；归母净利润同比下降近五成至1.8亿元，扣非净利润仅有0.65亿元，同比下滑68.82%。

如今从业绩预告看，2024年对良品铺子而言，依然是艰难的一年。而且在第四季度，公司陷“造假”风波，被打假博主质疑产品配料表涉嫌造假、藕粉掺杂木薯淀粉、酸辣粉内未检测出有“粉”。好转后续监管部门经过调查，认定上述举报问题不成立。

大股东连续减持

除了人事、业绩，良品铺子还有股东连续减持的问题。

上月中旬，第二大股东达永计划减持不超过3%的公司股份。

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而就在不久前的2024年12月11日，良品铺子刚公告达永上一个3%的减持计划实施完毕。

财报显示，2019年年底，达永有限公司是良品铺子的第二大股东，持股1.21亿股，持股比例达33.75%，到2022年底，达永有限公司还持股1.21亿股，占总股本的30.30%，仍是第二大股东。从2023年起，达永有限公司开始频繁公布减持计划，截至2025年2月11日，达永有限公司累计减持超4400万股。

目前，达永有限公司持有良品铺子76836126 股，占公司总股本的19.16%，这些股份均来源于公司首次公开发行股票上市前。

不仅是达永在减持，第一大股东宁波汉意投资管理合伙企业（有限合伙）以及位列前十的股东宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙）、位列前十的无限售条件股东珠海高瓴天达投资中心（有限合伙） 等也都进行了减持。

业绩和减持双重压力下，良品铺子股价持续承压。良品铺子自2020年2月上市后一度收获连续15个涨停，2020年7月超过80元/股，但是此后股价震荡下跌，去年9月一度跌到10元/股以下。截至今日收盘，良品铺子股价报收12.82元，总市值51.41亿元。

良品铺子上市以来股价走势，来源：Choice数据

（本文完）