今天凌晨，美联储主席鲍威尔在芝加哥大学发表了重要演讲，声称美联储官员们正在关注特朗普政策的影响，不过他对当前的经济状况依然比较乐观，虽然说现在存在比较高的不确定性，但是美国经济依然处于良好的状态，就业市场稳定，通胀也在朝着2%的目标前行。

对于当前大家关心的利率政策，鲍威尔说应该保持谨慎，没有必要调整政策利率，尽管当前的美国实施了政策改革，这些变化带来的不确定性也随之增加，而对美联储来说应该跟随这些前景的变化，将信号和噪音区分开来，并且有能力等待比较明朗的前景出现。

这些观点的背后，其实说来说去，就是目前虽然各方面的因素变得复杂了，而对美联储来说，复杂因素只有出现变量之后，美联储才会采取措施，并且继续重申的了过去一直以来的观点，那就是未来就业市场意外走弱或通胀显著下降，美联储才会恢复降息。

归根结底，核心观点只有一个，利率或长时间维持不变。

这种情形下，美股为何盘中突然大逆转了？

如果看看美股昨夜的走势，可以说凌晨1点还是处于跳水的状态，当时的道琼斯指数下跌近1%，而纳斯达克指数的跌幅更是接近1.7%，但是随后却出现了大逆转，三大指数开启了明显的盘中反攻态势，最终收盘时美股全线上涨，纳指则是上涨了0.7%。

对于这种突然上涨人们很是不解，鲍威尔的演讲似乎并没有释放出什么利好信号，市场到底在兴奋什么呢。

其实你仔细观察鲍威尔的言辞，还是有些蛛丝马迹的，比如鲍威尔对降息的前提进行解读时说，如果未来就业市场意外走弱，美联储会考虑恢复降息，而这个周五发布的美国2月份的非农就业报告显示，就业市场有放缓迹象，非农就业人数只有15.1万人是明显低于预期的，关键是失业率从前值的4%上升到了4.1%，这个是去年11月份以来的新高，这让市场似乎看到了希望，如果接下来失业率继续飙升的话，美联储可能就不得不采取降息的措施。

还有一个言外之音，以目前的关税政策对消费带来的困难，市场的需求减少是大概率事件，这样会间接的影响就业率，而这恰恰是市场对未来降息突然升温的表现，已经有交易员预测，今年会降息三次，大约在75个基点，时间分别在6月、9月以及12月份，各降息25个基点。

正是基于这些积极的预期变化，美股才出现了盘中的大逆转，实际上你想想几乎跟过去按摩式的预期没啥区别，现在的本质是这些预期什么时候能够实现，以及可能性有多大，恐怕没人能知道。

从这个角度来说，对美股昨夜的反弹可以看成是持续下跌之后的一个反抽，目前还很难定性美股就此走好了，纳斯达克指数昨夜已经跌破了18000点的整数关口，从周线看刚好触碰到了60日趋势线，所以说最大的考验应该在下周，看看纳指最终的决策，到底是在支撑位开启反弹模式呢，还是弱势整理之后的破位，如果是后者就要真正的警惕美股的趋势逆转风险了。

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