今日，港股三大指数午后探底后略有回升，恒生科技指数一度跌至3.4%，最终收跌1.67%。

恒指、国指跌幅收窄至0.58%、0.48%，二者盘中均大跌1.7%，自日前刷新阶段高后呈现连续回调行情，恒指更是录得5连跌。

盘面上，大型科技股普遍表现低迷，快手跌近4%，阿里巴巴、美团跌超2%，网易跌超1%，腾讯、百度皆飘绿，小米逆势涨1.54%。

DeepSeek概念股、机器人概念股、半导体芯片股、AI医疗概念股等热门板块齐跌，万国数据、微创机器人跌超7%，中芯国际跌近5%，金山云、微盟集团、地平线机器人纷纷走低。

重型机械股、内房股、濠赌股、航空股、教育股、海运股、餐饮股普遍下跌。

另一方面，机构看好煤炭行业重迎配置价值，煤炭股逆势走高，中煤能源涨近4%，中国神华涨约2%。

昨日大幅上涨的汽车股部分继续上涨，黄金股、石油股、内银股多数表现活跃，中信银行、农业银行创历史新高。

具体来看：

芯片股跌幅居前，地平线机器人跌超5%，中芯国际跌超4%，宏光半导体、上海复旦跌超3%，贝克微、华虹半导体跌超1%。

体育用品板块走弱，滔搏跌超4%，安踏体育、特步国际跌超3%，李宁、361度跌超2%。

光伏股走低，新特能源跌超5%，协鑫科技跌超4%，信义光能、福莱特玻璃跌超3%，福耀玻璃跌超1%。

生物医药B类股重挫，启明医疗跌超65%，荃信生物-B跌超13%，创胜集团-B跌超11%，科济药业-B跌超8%，伟创机器人-B跌超7%，润迈德-B、东曜药业-B跌超6%。

煤炭股连续上涨，蒙古焦煤涨超4%，中煤能源涨超3%，中国神华、兖矿能源涨超1%。

石油股走强，上海石油化工股份、中国海洋石油涨超1%，中国石油股份、中国石油化工股份微涨。

黄金股大涨，潼关黄金涨超12%，中国白银集团涨超5%，紫金矿业涨超1%，招金矿业微涨。

汽车股走势分化，零跑汽车涨超2%，比亚迪股份涨超1%，长城汽车、广汽集团跌超3%，蔚来、吉利汽车跌超2%，理想汽车跌超1%。

银行股表现活跃，招商银行、民生银行、郑州银行等涨超1%。

今日，南向资金净买入54.66亿港元，其中港股通（沪）净买入38.16亿港元，港股通（深）净买入16.5亿港元。

展望未来，天风证券认为，赛点2.0第三阶段攻坚，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面改善情况，恒生已先行，A股反应滞后。

根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+；2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。

消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。