一、大盘缩量整理，科技线整体调整，静待腾讯财报和AI展望

今天三大指数窄幅震荡，收盘两市总成交再次跌破1.5万亿，下跌超3500，涨停不到50家，整个市场情绪明显偏弱。

昨晚小米业绩大超预期，但隔夜中概表现比较一般，今天市场弱势轮动题材强度一般，港股小米也是兑现资金偏多。

题材里面仍是机器人概念相对强势，整个轴承板块最靓眼，宇环数控一字，襄阳轴承（14天9板）、万马股份涨停创趋势新高，双飞集团20CM+南方精工涨停，奇精机械六连板。

其他分支的海洋经济、脑机医疗、算力概念、有色金属等弱势轮动。

缩量短线情绪延续分化，北交情绪退潮更为明显，市场整体缩量整理，氛围情绪一般，题材弱势轮动，赚钱效应较弱，科技线的AI应用和英伟达算力链都回调较大，有几个外资还开始恶意映射看kong，很多持股信念不足的人都容易被洗掉，而我们在圈子坚持顶住市场压力，强调大家继续观察等待腾讯催化的策略，盘后证明是正确的。

二、腾讯业绩大超预期，AI展望大概率也会超预期，科技线风偏回归在即！

盘后，腾讯公布公布了腾讯控股Q4营收1,724.5亿元人民币，超预估的1,687.4亿元人民币；

Q4净利润513.2亿元人民币，超预估的439.1亿元人民币。同时腾讯控股第四季AI项目发展所涉及的资本开支付款人民币390亿元，按照这个金额推测2025年AI资本开支大概率能超过1000亿，那就是超预期了，具体等待后面电话会公布，盘前AI科技相关的中概股也基大都是上涨状态了。

今天由于昨晚中概回调，小米表现相对也一般，A股缩量调整，整个科技线风偏转弱明显，不过我们圈子也强调了盘中看小米表现，盘后等腾讯财报和AI展望给大家答案。

我们自己根据已经了解到的市场公开信息，精准研判到腾讯的业绩和AI展望都会大概率超预期，圈子里的相关提前布局标的也都顶住了回调压力，静待腾讯揭晓答案，相信明天科技先风偏回归在即，明天开始就是我们圈友的收获日了！

三、后续策略展望：利用波动继续专注科技成长主线，本周科技产业催化不断

正如我们上周日在《》一文中强调的：近期顺周期补涨对于科技成长主线有一定干扰，实际上如果证实是更有利市场整体风偏提升，而后面市场将持续证明利用市场波动持续布局科技成长主线的核心标的仍是很成功的策略。

需要重点关注的是本周会是一个超级事件周，有很多产业和宏观大事件需要关注，包括3月19日，腾讯财报（算力和AI应用）；3月20日，华为新形态手机，移动财报。（手机）3月20日-21日，华为中国合作伙伴大会（鸿蒙、机器人）；3月21日，昇腾DeepSeek一体机发布（一体机）等等。

后续主看两大主线：机器人和AI，整体来说科技股的短期回调只是以时间换空间，震荡是积蓄新一轮行情。在AI与机器人重塑全球生产力的浪潮中，投资者需以产业逻辑为核心，把握财报季的“压力测试”机会，聚焦业绩确定性高、技术壁垒强的核心卡位标的。科技牛回头，恰是中长线投资者的黄金时点。

那么，大厂机器人、腾讯系AI应用、小米和字节系端侧AI分别有哪些核心卡位标的？

AI算力的剧烈博弈下如何寻找到相对确定性环节？

AI应用、AI Agent后续会是怎样的产业催化和具体方向？