尽管4月以来，美国所谓“对等关税”对全球资本市场带来冲击，但国内可转债市场总体表现平稳，攻守兼备特性凸显，一些可转债还于近期创出历史新高。

可转债近期总体表现平稳 攻守兼备特性凸显

进入4月以来，随着美国所谓“对等关税”横空出世，全球资本市场剧烈波动，国内可转债市场一度也受到影响，不过总体来看，国内可转债市场表现平稳，展现出较强的韧性，且具有较强的攻守兼备特性。

以中证转债指数为例，该指数4月7日大幅下跌4.05%，创下该指数年内最大单日跌幅，但仍明显小于同日上证指数和深证成指的跌幅，体现出一定的防御特征。

自4月8日起A股市场开始反弹后，中证转债指数也随之反弹，不少可转债已收复失地，展现出可转债在兼具一定股性之下的“进攻”性。

Wind数据显示，自4月8日以来，已有逾400只可转债实现上涨，其中超过40只可转债期间涨幅超过10%。这里面，包括福新转债、中宠转2、鼎龙转债、中旗转债、志邦转债、利民转债、振华转债、豪美转债、集智转债、英搏转债、天路转债在内的多只可转债期间涨幅超过了20%。

不少可转债近期甚至创出历史新高。

比如，中旗转债近期走势强劲，近期价格已超过300元/张，创出历史新高。4月8日以来，中旗转债已累计上涨29.43%，年内已累计上涨149.62%。

中宠转2近期也一路上行，4月24日价格一度逼近200元/张，创出历史新高。4月8日以来，中宠转2累计上涨36.45%，年内则累计上涨42.89%。

振华转债近日也整体走势强劲，价格一度达197.981元/张，创出历史新高，4月8日以来累计涨幅达到24%，年内累计涨幅则已超过40%。

仍需留意强赎风险

值得注意的是，尽管可转债市场相较于股票市场表现一般要相对稳健，但由于其兼具股性和债性，且涉及一些特殊条款，如果不留意相关细节，也可能造成较大损失，其中一项是其提前赎回条款可能带来的强赎风险。

最近的一个例子是回盛转债。

4月10日晚间，回盛生物发布关于回盛转债可能满足赎回条件的提示性公告，提示公司股票在任意连续三十个交易日中已有十个交易日的收盘价不低于当期转股价格15.00元/股的130%（含130%，即19.50元/股）；4月17日晚间，回盛生物进一步发布关于提前赎回“回盛转债”实施公告称，自2025年3月27日至2025年4月17日，公司股票已出现在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格（15.00元/股）的130%（含130%，即19.50元/股）的情形，已触发回盛转债的有条件赎回条款。公司董事会审议通过了《关于提前赎回“回盛转债”的议案》，同意公司行使提前赎回的权利。根据公司公告，“回盛转债”的赎回价格为100.64元/张（含税）。在强制赎回的压力之下，回盛转债4月以来频频大跌，目前价格较4月7日248元/张的高位已下跌超过40%。

博杰转债也是类似情形。因提前赎回，2025年4月21日成“博杰转债”最后一个交易日。近期博杰转债频频下跌，4月以来，博杰转债已累计下跌近两成。

责编：李丹

校对：陶谦