本报记者 毛艺融

5月6日，香港证监会与香港交易所发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请。

此外，香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）已经更新《新上市申请人指南》（《指南》），以说明这两类公司在采用不同投票权架构上市时，将被香港联交所视为已满足《主板上市规则》第8A章所列的创新产业公司规定及外界认可规定。

香港交易所上市主管伍洁镟表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的优质公司来港上市，并对潜在发行人筹备上市的过程提供支持。因此，我们很高兴推出‘科企专线’，为特专科技公司及生物科技公司在提交上市申请前提供专门的指引。”“科企专线”在企业筹备上市的早期阶段为它们解答关键问题，帮助它们更清楚地了解并满足相关上市规定，进一步协助它们更有效率地筹备上市。通过“科企专线”，香港交易所希望不断提升监管透明度，支持创新企业的发展，推动科技进步，进一步增强香港市场的活力、竞争力和韧性。

“科企专线”将接触潜在申请人

透过香港联交所提供的以下措施，“科企专线”旨在帮助有意来港上市的特专科技公司及生物科技公司在提交正式的上市申请之前理解适用的《上市规则》及进行相关的上市筹备工作。

第一，由具备相关经验（即审批《主板上市规则》第18C章及18A章上市申请及为之提供指引）的专业团队领衔；

第二，接触潜在申请人，更深入了解其公司业务并帮助其理解《上市规则》的要求；

第三，就上市资格及合适性提供指引，例如核心产品要求、是否接受其他生物科技产品或不同药监机构监管的临床试验、资深投资者的资格及独立性、特专科技行业可接纳领域，以及接纳当前范围以外的其他新领域或行业为特专科技行业的考虑因素；以及这类申请人可就与《上市规则》有关的具体问题与联交所探讨并寻求初步指引。

图片来源：香港交易所官方微信公众号截图

香港交易所上市科首次公开招股审查联席主管刘颖表示：“香港交易所一直非常支持科技企业来香港上市，18A上市规则是针对生物科技公司，18C上市规则是针对特专科技公司，这一次科企专线是为了加强企业上市前的沟通。我们发现有一些企业对上市是有兴趣的，但对规则有可能理解不完整，这次专门配备一个团队，希望可以为企业一对一提供针对性的指引。我们也希望通过这个渠道可以提前了解上市申请人，包括新的业务模式、新的科技等，有助于后续的上市审核工作。”

允许企业以保密形式提交申请

特专科技公司及生物科技公司一般处于早期发展阶段或产品尚未商业化的阶段。与其他行业相比，过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或上市计划，可能会为这些公司带来过高的风险。

为帮助这些公司减轻有关风险，香港联交所将允许根据《主板上市规则》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申请版本。自5月6日公告日后，特专科技公司及生物科技公司可以选择以保密形式提交上市申请。

对于寻求以不同投票权架构上市的特专科技公司及生物科技公司，科企专线也有作出安排。

《主板上市规则》第8A章、18C章及18A章均是专为有类似需要的新兴及创新领域申请人而设的上市机制，这些上市章节对于寻求上市的申请人均有关于首次公开招股前第三方投资的类似规定。

完全符合《主板上市规则》第18C章的特专科技公司或完全符合《主板上市规则》第18A章的生物科技公司，将被视为已满足《主板上市规则》第8A章所列的创新产业公司规定和外界认可规定，即符合有不同投票权架构的公司上市应满足的创新产业公司资格。

事实上，香港证监会和香港交易所早已在筹备科企专线。今年2月26日，香港特区政府财政司司长陈茂波在发表的2025至2026财政年度政府财政预算案提及，为进一步协助特专科技和生物科企筹融资发展业务，特别是已在内地上市的公司，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。香港证监会亦会配合，令申请过程更顺畅。

香港证监会企业融资部执行董事戴霖表示：“香港证监会支持设立‘科企专线’及允许特专科技公司和生物科技公司可以选择以保密形式提交上市申请，以巩固香港作为新兴及创新公司首选上市平台的地位。此次举措再次展示了香港证监会致力于促进发展一个充满活力、多元和高品质的上市市场，同时确保上市制度能够适应全球市场的变化，并足够稳健地保护投资者。”

（编辑 上官梦露）