当所有人都认为高合的墓志铭都已刻好时，一纸来自中东的股权协议让剧情陡然反转。

5月22日，江苏高合汽车有限公司成立，注册资本约1.43亿美元（约合人民币10.3亿元）。从股权结构看，EV Electra持股69.8%，是新公司的大股东，为公司的实际控制人，华人运通（江苏）技术有限公司持股30.2%。

在造车新势力纷纷向盈利发起进攻的2025年，高合的倒下曾被视为“盲目冲高”的典型案例。但EV Electra的入局，却揭示了全球新能源产业的新逻辑：当中国车企出海掘金时，中东资本也在反向收割中国智能电动车的技术红利。

消失的创始人VS黎巴嫩操盘手

企查查信息显示，江苏高合汽车有限公司法定代表人为Jihad Mohammad（杰哈德・穆罕默德），高合汽车有限公司的主要成员列表中，已经没有了高合汽车创始人丁磊的名字。

但进入EV Electra的官网，可以看到，高合汽车HiPhi X、HiPhi Y、HiPhi Z三款主要车型已经被放置在最显眼的位置。

EV Electra成立于2017年，是一家黎巴嫩的造车新势力，其创始人正是杰哈德・穆罕默德。这家公司的官网介绍为：“黎巴嫩和阿拉伯世界的第一家电动汽车制造商。”

回顾EV Electra的成长经历可以用“有钱任性”四个字概括。

2021年，EV Electra推出了首款产品QuDS Rise，官宣为黎巴嫩有史以来的第一款电动跑车，但这款车型量产无望。

2021年-2024年间，EV Electra连续收购了电动汽车公司Detroit Electric的大部分股份、瑞典电动汽车公司（NEVS）旗下产品Emily GT、一家年产能达5万辆的意大利汽车工厂。穆罕默德还曾兴奋表示：“我们确实提出过收购意大利一家汽车工厂，终于获得批准了（不是玛莎拉蒂工厂），我们将在这个新工厂生产令所有人震惊的电动汽车。”

与蔚来、理想等新势力聚焦本土市场的策略不同，EV Electra的每一步，都是在用中东资本收购破产车企的核心资产，再通过中国基地制造降本。

此次通过控股获取高合的设计专利和盐城工厂15万产能，打造中国“智造”的标签，成为了EV Electra作为中东资本反向收割中国智能电动车红利的新案例。

157亿债务VS 10亿救命钱

事实上，高合复活并非无迹可循。有消息称，高合盐城工厂启动了复工环评，用于生产原车型，维持15万产能不变。此前未能签署自愿离职协议的员工可返回高合工作，部分召回工作正在进行。在终端市场，高合正在向付了定金但没提车的用户退钱。

2024年初，定位为豪华智能纯电品牌的高合汽车传来暴雷消息。资金链断裂的高合没有放弃重启机会。去年2月，丁磊还表示：“高合还有3个月的抢救期，接下来3个月会拼尽全力救活公司，目前已有很多公司对高合汽车感兴趣，想收购或者投资。”

自此以后，长安、一汽都传出过收购高合的新闻，但皆未得到证实。去年5月，有消息称，高合汽车母公司华人运通与iAuto Group Inc.签署了战略合作协议，iAuto计划投入超过10亿美元的首轮专项资金，支援高合重组。不过最终这笔资金并未到账，iAuto收购高合的事也不了了之。

2024年8月，高合汽车被曝进入破产预重整程序，随后于9月11日发布公告，表示将通过引入战略投资人的产业和财务资源来制定重整方案，以解决债务问题。

2025年4月，江苏盐城经济技术开发区人民法院作出裁定，批准华人运通（江苏）技术有限公司等52家关联企业实施实质合并重整。

资金链断裂是高合之死最直接的原因，但想要全面复活，10.3亿元人民币可能远远不够。

根据相关法院公布的数据，截至2024年8月31日，华人运通系五十二家公司合并口径账面资产总额为59.83亿元，账面负债为157.81亿元。

不过，作为曾经风光的造车新势力，高合也拥有自己独特的优势，例如智能化配置和独树一帜的外观设计。如果能够步步为营彻底解决债务问题，后再恢复供应链并引入强力合作伙伴，或许仍有机会在新能源市场占有一席之地。

新势力之死早已不再新鲜，“复活”的案例却少之又少。高合的“复活”预示着新能源战场的新规则：当行业进入淘汰赛阶段，资本已不再满足于财务投资，而是直接下场重组产业链。未来，或许还会有更多曾被判死刑的品牌，因全球资源重组而获得新生。