港交所5月28日披露，北京深演智能科技股份有限公司（简称：深演智能）向港交所主板递交上市申请，工银国际为其独家保荐人。

值得注意的是，公司曾在2022年6月筹备创业板上市，拟募资6.5亿元用于智能营销技术系统升级建设项目、研发中心建设项目、营销及服务网络建设项目、补充流动资金。但2024年6月，公司撤回了A股上市申请，最终选择转道到香港上市。

广告投放业务贡献85.5%的收入

深演智能，一家专注于营销和销售决策AI应用的中国技术公司。但该公司并不是一家像商汤科技那样的人工智能的公司，其业务大部分来源于广告投放。

招股书上写到，公司收入来自向客户提供智能广告投放及智能数据管理。2022年~2024年，智能广告投放业务产生的收入分别为446.0百万元、491.9百万元及459.8百万元，分别占同期总收入的82.1%、80.5%及85.5%。智能广告投放业务的毛利分别为123.5百万元、150.8百万元及125.8百万元。

从供应商来看，公司从中获取媒体资源的媒体代理商或媒体平台；技术服务提供商；及网络及IT基础设施服务提供商。

智能数据管理业务方面。截至2024年12月31日，公司为合共68家客户提供服务。有22家终端客户同时采购AlphaDesk和AlphaData。

深演智能表示，我们不断扩展和升级我们的产品组合。我们于2025 年2 月正式推出了Deep Agent。Deep Agent将先进的AI技术进一步整合到我们的现有平台中，同时亦使我们能够探索新的决策型AI产品，并扩大我们在更广泛AI领域的能力。公司预计，Deep Agent会成为企业寻求将LLM及特定领域机器学习模型能力融入运营的强大工具，从而为我们创造新的收入来源。

去年净利降65%高管薪酬却在上涨

招股书显示，深演智能2022年、2023年、2024年营收分别为5.43亿元、6.11亿元、5.38亿元；毛利分别为1.68亿元、1.9亿元、1.47亿元。净利润分别为59.4百万元、人民币60.7百万元及人民币21.5百万元。

照此计算，深演智能2024年营收同比下降11.9%，毛利润同比下降64.5%，净利润同比下降64.6%。

深演智能指出，2024年的收入同比下降主要归因于在宏观经济环境更具挑战性的情况下，部分客户的营销预算及时间表发生变化。据弗若斯特沙利文的资料，我们是中国少数几家实现持续盈利的决策AI应用公司之一。

不过，虽然净利润同比下降65%，但公司高管薪酬却在上涨。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，已付董事及监事的薪酬总额（包括薪金、津贴、实物福利及退休计划供款）分别为3.1百万元、3.9百万元及4.9百万元。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，五名最高薪酬人士不包括董事。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，五名最高薪酬人士的薪酬总额（包括薪金、其他酬金及退休计划供款）分别为11.4百万元、10.9百万元及13.4百万元。

关注公司应收款风险

除了政策变动、行业环境、技术风险等外，招股书重点提示了以下风险。

客户集中风险。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司于往绩记录期间各年度来自五大客户的收入分别为277.2百万元、307.1百万元及293.8百万元，分别占相应年度总收入的51.1%、50.2%及54.6%。最大客户的收入分别为122.4百万元、85.7百万元及95.7百万元，分别占相应年度总收入的22.6%、14.0%及17.8%。

贸易应收款项及应收票据相关的信用风险。截至2022年、2023年及2024年12月31日，公司的贸易应收款项及应收票据总额分别为239.2百万元、266.2百万元及227.4百万元。贸易应收款项及应收票据周转天数分别为169天、142天和159天。贸易应收款项及应收票据亏损拨备余额分别为6.7百万元、7.3百万元及7.2百万元。

业务规模的持续扩大和客户群的不断增长，深演智能贸易应收款项及应收票据余额可能进一步增加，可能会增加公司面临延迟付款或违约的风险。如果客户未能及时或根本无法结清未偿余额，则可能导致比之前预期更高的减值亏损。

来源：读创财经