随着中东海湾地区冲突持续，超大型原油运输船（VLCC）即期费率持续飙升。但迄今收益仅恢复了过去一个月的跌幅，且订船活动仍寥寥无几。

波罗的海交易所周一评估显示，中东至亚洲航线VLCC费率为每日45900美元，较上周五上涨37%，周涨幅达87%。Fearnley Securities指出，费率压力与船东要求更高风险溢价及部分船只选择撤离该区域有关。

有消息称，部分船舶待定租约费率较波罗的海交易所水平高出5个世界油轮运价指数点（Worldscale points）。

Fearnley分析师Fredrik Dybwad和Nils Thommesen表示：“这些租约能否成交仍有待观察，但目前情况可能维持类似态势——租船交易稀少，船东要求更高费率才愿在中东海湾签约。”

Breakwave Advisors称，随着收益跃升，“黑天鹅事件无处不在”。周二上午，Frontline旗下一艘VLCC与某苏伊士型油轮在阿联酋附近相撞，但此事与该地区当前冲突无关。“这场数十年来中东最严重的冲突已给石油市场带来显著的不稳定，进而影响了油轮运输业务。”该机构补充道。

毕竟整个中东占海运石油量25%以上，该机构认为此类不确定性加剧属于预料之中。“鉴于冲突升级，VLCC船东对派船愈发犹豫。”Breakwave Advisors指出，“在不猜测具体结果的情况下，合理预期是：若其他因素不变，这种高度不确定性将支撑运费走强，甚至可能出现急剧飙升。”

Breakwave解释称，在紧张时期，油轮可说是最具价值的资产，充当石油供应链的关键纽带：“历史先例或可提供一些洞见，但当前局势前所未有，传统预测工具基本失效。”

战争风险溢价预计将显著影响总费率。“（船东）不愿派遣价值数百万美元、装载数百万桶石油的船舶穿越冲突区，他们要求更高的补偿，这可能使波斯湾出发的货物运费持续高企。”

据Breakwave谨慎估算，局势最终可能缓和，未来几周油价中嵌入的风险溢价或随之下降。“另一方面，当前局势需要采取审慎策略，若冲突范围扩大，可能直接冲击区域性石油生产与出口，这充分印证了整体保持低风险立场的必要性。”该机构补充道。

长期来看，该机构认为，因新船供应增长萎缩，而石油需求随全球经济保持高位，油轮市场有望复苏。处于历史低位的订单量加之有利的贸易模式转变，应继续支撑即期费率波动加剧，结合地缘政治动荡，有望维持中长线运费。

伦敦证券交易所集团（LSEG）原油及燃料油高级分析师Emril Jamil称，运费将取决于冲突是否持续升级以及伊朗在霍尔木兹海峡的潜在行动。“鉴于两国持续紧张交锋，预计近期战争风险溢价将维持高位。若其他中东油气基础设施遭攻击，溢价将呈指数级上升。”Emril Jamil还告诉路透社，若袭击进一步发生，货物保险溢价可能每桶额外增加3至8美元。

上周末，中东至西方的LR2型油轮费率在330万至350万美元之间。部分经纪公司指出，袭击发生后该费率可能已升至450万美元。