7月10日，摩根士丹利发布报告，将阿里巴巴美国存托凭证的目标价由180美元下调至150美元。该行认为，阿里在截至6月的第一财季在外卖和闪购方面投入约100亿元人民币，这一举措导致其短期盈利承压。

分析师Gary Yu等人在报告中表示，预计公司第二财季外卖和闪购投入或翻倍至200亿元，拖累淘天与本地生活EBITA（息税摊销前利润）同比跌超40%。不过，摩根士丹利强调，这或将成为投入高峰，因公司已宣布500亿元补贴计划，同时京东动能也开始放缓。

阿里加入新一轮外卖大战始于4月30日，旗下淘宝 “小时达”升级为 “淘宝闪购”，由饿了么负责外卖配送服务。在淘宝的引流下，日订单很快突破4000万。

7月2日，淘宝闪购启动总额高达500亿元的补贴计划。在该计划推动下，淘宝一周内4124个餐饮品牌生意突破历史峰值，2318个非餐饮品类订单量翻倍。淘宝闪购单日订单数则在7月5日首次突破8000万单，日活跃用户数（DAU）达到2亿。

作为对淘宝加大外卖业务投入的回应，美团也在上周末发放大量大额外卖红包券，部分商品甚至实现 “0元购”。由于大量用户涌入平台下单，致使美团一度出现宕机。根据美团7月5日公布的数据，截至当日22时54分，美团即时零售订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单。

受外卖战升级影响，7月7日，港股茶饮概念股集体上扬，茶百道涨幅一度达13.5%，古茗涨7.88%，奈雪的茶涨6.58%，沪上阿姨涨5.09%，蜜雪集团涨4.67%。A股市场中，食品饮料板块同样因茶饮概念走强。但掀起外卖大战的平台企业股价却出现下跌，美团一度跌超4%，阿里巴巴一度跌2.5%。

除美团阿里外，京东也是今年外卖大战的重要参与方。就在7月8日，京东外卖宣布启动“双百计划”，投入超百亿元扶持更多品类标杆品牌销量破百万。

值得注意的是，尽管大规模投入让阿里面临短期利润压力，但摩根士丹利仍看好该公司的AI赋能潜力，并维持电商偏好排序为：阿里>美团>京东。

对于下一季度的业绩展望，摩根士丹利认为阿里云业务收入同比增长有望提高至22%，资本开支仍环比上升，利润率将稳定在8%，预计公司总营收同比增长2%，经调整EBITA则同比下滑16%。

转自：市场资讯