大家好，下面是7月14号指汇盈工具策略复盘。

今天继续是银行+微盘股的天下，分别涨了0.46%，1.39%，后者又创了新高，真是无敌。

上周最后一天复盘聊到了险资除了银行，后续在反内卷预期下，部分低PB估值细分行业或许也会去买。

有朋友反而抛出了疑问，为什么这么多红利细分行业，现在缩圈只买银行最多。

理由其实很简单，银行股息率不错的情况下确定性又最高，这个确定性有时候并不是指业绩确定性，这个大家都懂。

当然，业绩这里，从下滑幅度来看，银行的幅度又相对可控，因为还可以借助拨备率来平滑。

能比股息率的，比如中证煤炭指数，现在股息率5%左右，但当下业绩下滑幅度还挺大，龙头中神华预计2025年上半年净利236亿元-256亿元，同比下降8.6%-15.7%。

其他钢铁，包括最近部分火电业绩非常不错的电力行业，从指数来看，股息率其实就3%左右。

综合来看，选银行也是合理的。

当然，这个是会动态变化的，股息率跟基本面都会，随着银行上涨，银行的股息率是会下降的，对险资的吸引力同样会如此，同时，如果其他行业基本面磨底成功，股息率又不错的情况下，对险资的吸引力是会上升的。

这就是我说的后续可能又会扩圈买的原因。

回到行情上，券商指数今天反而熄火了，并没有延续涨势。

这一次突破3500点，缺少了一些以往的轰轰烈烈，对比情绪氛围下来，总体感觉情绪其实不是特别高，可能还是上涨结构的问题。

券商指数第二波算走完了？这里再给大家聊聊

我之前文章给大家聊券商指数第二波的时候，有预期到券商业绩其实是不差的。

今天是最后一天披露中报业绩的时候，券商很多都有披露了，当然不是增长下降50%的情况，大多数都是增长大于50%的情况。

比如国泰海通，上半年净利润同比增长205%-218%。

国联民生净利润同比增长高达1183%

华西证券同比增长在1025.2%-1353.9%

国金证券同比增长140%-150%

长城证券同比增长85%-95%

中金公司同比增长55%-78%

国信证券同比增长52%-76%

红塔证券同比增长45%-55%

等等，还有很多。整体增速都还不错，主要原因自然是股市行情好，交易量常态在万亿以上。

而且，按现在这个行情看，接下来业绩也是能够持续，走第二波也是有基本面逻辑的。

现在这个位置对应第二波的话，我认为是还没走完的。

当然，券商每轮牛市其实就吃那么一两波，根据兴全统计的数据，其实从2010年以来，剔除掉2015年的情况下，上涨区间超20%的情况也仅仅只有7次。

所以，更多时候都是震荡，长期持有还是以网格为主。

最后聊聊打新套利，今天有两只REIT申购，分别是南方万国TEIT（508060），最低认购1000元。南方瑞泽科技REIT（180901），最低认购1000份（也就是最低金额4500）

从所属细分类型来看，这两个都是一样的，所以要打的话，两个都一起打，最终预期的年化还是跑赢逆回购。低风险理财，闲置资金，或者本来就做逆回购的资金直接认购就行。

认购未配售的资金一般两个交易日返还，对应是周三晚上。

我也是一半一半打，每个认购15万，不过一开始我没留意到南方瑞泽是份额认购，我输入15万，弄成了15万份额，还不能撤单重新来，有点打乱计划了。。。

今天也是通知了

①网格交易

今天网格交易策略触发的交易品种有1个

港股高股息ETF成交一格

③可转债打新

明天没有可转债申购，也没有可转债上市。

③股债收益差

现在股债收益差是5.93%，百分位78.72%。

意味着整体市场的性价比要比78.72%的时候要高，股票的性价比较高。