7月22日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，北证50指数涨0.45%，三大指数盘中均创今年新高。沪深京三市成交额为19286亿元，较上一日放量2015亿元。全市场超2500只个股上涨，连续第2天超100只个股涨停。

在板块题材上，雅下水电、白酒、贵金属等板块涨幅居前。

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雅江水电概念股再度大涨

今天，雅江水电概念股再次出现涨停潮。

事实上，7月19日至今，已有多家券商发布专题研报，探讨雅鲁藏布江下游水电工程（以下简称雅下水电工程）配套领域的投资机会。 从整体来看，水电设备、水电工程、特高压是多数机构看好的重点方向。此外，在当地有产能布局的水泥、民爆等企业也有望受益于需求增长。

太平洋证券分析，雅下水电工程建成后将成为全球最大的水电站，年发电量约为3000亿千瓦时。 考虑到雅下水电工程体量庞大，将直接带动工程机械的需求，同时其高海拔、地质复杂等特殊环境也对工程机械的性能要求极高，利好行业龙头企业。

中国银河证券表示，我国水电设备主要供应商包括东方电气、上海电气、哈尔滨电气、浙富控股、国电南瑞等。其中，东方电气在单机容量100万千瓦的发电机组方面实现了100%国产化率，国电南瑞在水电智能化控制系统以及调度自动化系统领域具有较高市占率。

另外，水泥板块近期在“反内卷”消息面的带动下持续升温，雅下水电工程开工对板块构成新一轮提振。据中国银河证券梳理，西藏地区水泥主要由西藏天路、华新水泥、海螺水泥等6家公司主导。其中，西藏天路的水泥产量约占西藏地区总产量的30%，华新水泥在西藏有山南、日喀则2家工厂。

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白酒板块表现活跃

今天，白酒板块表现活跃。

今年以来，白酒板块表现较为“落寞”。截至7月21日，跌幅已超过10%，仅有两只个股微涨。

二季度内，基金经理对白酒股操作不一。有基金经理面对“新消费”的攻势选择了减仓白酒，还有“顶流”基金经理继续加仓并提高旗下基金的“酒精度”。

不过，目前白酒估值较峰值已然下跌不少，在整体股息率达到4%的背景下，多家机构认为白酒已具备红利板块的投资价值。

中银证券认为，在行业周期底部，中小企业加速出清，龙头企业具备优秀的组织管理能力及强大的抗风险能力，份额或将提升。行业当前估值优势明显，白酒龙头企业或具备中长期配置价值。

国信证券建议，从基本面来看，上一轮行业深度调整周期后，宴席、大众消费等在白酒整体场景中占比提升，外部经济环境、政策对行业产生的扰动有限。板块投资关注三条主线：抗风险能力经过多轮周期验证的板块龙头，数字化工程逐步显现正反馈、估值超跌修复的部分个股，基地市场仍有份额提升逻辑及渠道风险加速释放的部分酒企。

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贵金属板块涨幅居前

中信期货称，美联储主席鲍威尔解雇风险的抬升，带动美联储独立性的质疑，美国短暂重现股债汇三杀，但随后美国总统特朗普否认解雇传闻后，市场情绪回落。此外，隔夜美国公布的经济数据整体回暖，6月零售数据环比超预期，周度初请失业金人数环比回落，带动短线美元和美股的再度走强，贵金属承压，短线维持震荡走势。关注8月上半月对贸易的新一轮博弈及下半月全球央行年会带来的降息预期变化，持续关注下半年影子美联储主席的交易干扰，黄金长期维持多头趋势。

国贸期货认为，“贸易战”背景仍存，美联储年内仍有一定降息概率，加上在全球地缘不确定性持续、大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续等， 黄金中长期上涨趋势并未改变。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者 王彤旭

责编丨白雅琦 付颢琬