来源：环球市场播报

外汇期权市场信号显示，美元将面临新一轮压力，恰逢一系列风险因素可能在8月即将来临之际对美元构成拖累。

彭博美元即期指数1个月风险逆转指标（关键的市场情绪指标）两周来首次转入负值区域，表明市场倾向于针对美元走软采取保护措施。此次定价调整反映了市场预期看跌力量可能重新占据主导地位。

多个宏观催化因素正在发酵。交易员正密切关注美联储7月会议是否释放鸽派信号，同时担忧华盛顿政策不确定性和美联储独立性问题。新的关税公告及美国经济数据持续疲软可能进一步削弱美元情绪。

“我们可能看到美元走弱，因为短期利率已见顶，长端利率曲线陡峭化，”Union Bancaire Privee Ubp SA外汇策略主管Peter Kinsella示。“特朗普对美联储主席鲍威尔施压，增加了不确定性，”他补充称，美元可能尚未触底。

资金流数据支持这一转变。美国存管信托与结算公司最新的名义交易量数据显示，过去两周，投资者对主要货币对中美元贬值风险敞口的需求上升，这表明更广泛的看跌情绪正在回归。

值得注意的是，所谓的波动率偏度（volatility skew）已较6月反弹期间更明确地转为负值，这表明期权交易员正为下行趋势的重启做准备。

从技术面看，美元仍处于看跌趋势通道中，最新反弹与今年以来的模式一致 —— 约2%的上涨后动能减弱。

此次上涨再次被55日移动均线阻挡，这一关键阻力位多次扮演了价格天花板。持续无法突破该水平进一步强化了美元走强被视为暂时调整而非突破开端的观点。