2025年上半年券商债券承销业务呈现强劲增长态势。中国证券业协会发布的专项统计数据显示，科技创新债券承销规模实现突破性增长，68家券商共承销380只科创债，合计金额达3813.91亿元，同比增长56.48%。民营企业债券承销同样表现亮眼，48家券商承销229只债券，总金额2393.94亿元，同比增长30.32%。此次统计还首次纳入中小微企业支持债券相关数据，32家券商承销30只债券，合计金额118.2亿元。

头部券商优势持续强化

行业竞争格局呈现明显的集中化趋势。中信证券在16项关键指标中斩获7项第一，展现出行业龙头的强劲实力。在科技创新债券承销领域，中信证券以711.01亿元的承销金额位居首位，承销家数达46.73家。中信建投紧随其后，承销金额为631.7亿元，承销家数38.63家。国泰海通凭借484.35亿元的承销金额排名第三，承销家数34.67家。

民营企业债券承销方面，中信证券同样保持领先地位，承销金额325.07亿元，承销家数28.2家。平安证券和华泰资管分别以291.18亿元和193.74亿元的承销金额位列第二、三名。绿色债券承销领域，中信建投以129.96亿元的承销金额位居榜首，成为唯一承销规模超过百亿元的券商。中信证券和国泰海通分别以67.4亿元和62.72亿元的承销金额紧随其后。

中小券商差异化竞争显现

部分中小券商通过聚焦特定领域实现差异化突围。五矿证券在中小微企业支持债券承销中表现突出，承销金额11亿元，承销家数4家，在该细分领域的两项指标中均位列第一。财信证券在低碳转型债券承销家数方面排名第一，承销1.5家，金额9.23亿元。国开证券在"一带一路"债券承销家数指标中位列第一。

乡村振兴债券承销呈现快速增长态势，30家券商共承销37只债券，同比增长164.29%，合计金额266.24亿元，同比增长134.32%。中信证券在该领域同样保持领先，承销金额35.98亿元，承销家数3.25家。国泰海通和华泰联合分别以26.84亿元和19.14亿元的承销金额位列第二、三名。地方政府债券方面，68家券商参与发行，合计中标金额1404.59亿元，覆盖28个地区。华泰证券以127.71亿元的中标金额位居首位，中国银河在中标地区数量方面领先，达27个地区。