【导读】高盛拟以1200亿元收购哈根达斯母公司大部分股权

中国基金报记者 安曼

我们熟悉的哈根达斯要被卖了。

据英国《金融时报》报道，华尔街巨头高盛准备以150亿欧元（约1200亿元人民币）收购全球冰淇淋生产商Froneri。官网显示，哈根达斯是Froneri的重要资产之一。

相关报道称，交易最早在今年9月签署。

中国市场或不在其中

在这项拟议的大规模收购中，高盛将通过法国私募股权巨头PAI Partners新设立的接续基金，以现金方式收购Froneri的大部分股权。

所谓“接续基金”是指私募股权管理人在原基金到期前，将其明星资产转移至新设立的单资产或多资产基金中，同时给予原LP选择现金退出或滚动投资的权利。主要目标是为原LP提供流动性，同时使管理人能继续持有优质资产以实现增值。

值得注意的是，即便协议最终达成，高盛获得的也仅仅是哈根达斯在美国、欧洲等地的区域经营权，中国市场并不包含其中。

据报道，2001年，美国食品集团通用磨坊（General Mills）出手，以6.5亿美元的价格从英国酒业巨头帝亚吉欧（Diageo）手中买下哈根达斯。

2002年，雀巢从通用磨坊手中收购了哈根达斯冰淇淋在美国的运营权，以快消品思路运营哈根达斯。

2016年，雀巢和PAI Partners创办冰淇淋合资企业Froneri。

2019年，雀巢以约40亿美元将其美国冰淇淋业务全部出售给Froneri，使这家冰淇淋制造商获得了哈根达斯及其他雀巢核心品牌的控制权。

同年，通用磨坊将其欧洲冰淇淋业务（包括哈根达斯在欧洲的运营权）注入Froneri。

至此，Froneri拥有了哈根达斯在美国、澳大利亚和欧洲范围内的20多个国家的运营权。

通用磨坊则仍掌握着哈根达斯全球品牌所有权，并主要负责北美以外地区的运营，尤其是在中国市场。

这意味着，高盛如果买下Froneri，只能间接获得哈根达斯的区域运营权，但哈根达斯的全球商标权以及中国市场的运营权仍属通用磨坊。

哈根达斯中国也要“卖身”？

今年6月，通用磨坊拟出手哈根达斯中国门店的消息，被“多家全球投资机构洽谈收购星巴克中国业务”的光芒所掩盖。

彼时，有消息称，通用磨坊正考虑以数亿美元的价格出售其在中国的哈根达斯冰淇淋门店，目前已与顾问进行合作，流程或于今年启动。目前谈判尚处于初级阶段，超市和便利店的哈根达斯零售业务不在考虑出售范围内。

随后，通用磨坊中国表示“对此谣传不予置评”。

但事实上，在披露2025财年第二季度财报之际，通用磨坊曾公开哈根达斯中国店铺客流量下降幅度为两位数。公司首席执行官杰夫·哈梅宁曾明确表示将“优化全球投资组合”。

通用磨坊2025财年第三季度净销售额达48亿美元（约合348亿元人民币），同比下降5%；净利润为6.26亿美元（约合45.38亿元人民币），同比下降7%，未达营收目标预期。其中，中国所在的国际市场第三季度净销售额同比下降3%，该公司称下跌的主因系中国与巴西市场收入下降，这也使得通用磨坊今年股价下降了15%。

从门店数来看，巅峰时期，哈根达斯全球900家门店中，超过400家开在中国。从去年以来，北京、武汉等地纷纷曝出撤店的消息。

数据统计，哈根达斯中国门店从2024年1月超400家减至目前的247家，不到两年少了150余家。

（图片由网友提供）

近年来，随着本土冰淇淋品牌悄然崛起，中国冰淇淋赛道走入新旧品牌迭代时期。

相关数据显示，2024年，Gelato增速尤为亮眼，以10%的增速突破120亿元市场规模。与此同时，新兴茶饮品牌与本土咖啡门店的出现，也分流了哈根达斯的市场份额。消费者有了更多休闲小憩的空间选择，不再局限于哈根达斯门店。

“爱她，就请她吃哈根达斯”的品牌故事，已经成为“70后”和“80后”的一声叹息。

编辑：格林

校对：王玥

制作：鹿米

审核：木鱼

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。