早盘，白酒板块表现活跃，截至发稿，酒鬼酒涨停，舍得酒业涨超7%，水井坊、皇台酒业涨超5%，洋河股份、金徽酒涨超4%，金种子酒、伊力特涨超3%，老白干酒、泸州老窖、迎驾贡酒、天佑德酒、古井贡酒、山西汾酒涨超2%。

酒鬼酒早盘涨停的直接导火索，是公司与胖东来联名款“酒鬼·自由爱”的持续热销。这款定价200元/瓶、毛利率仅15.87%的亲民产品，以透明化定价打破行业潜规则，在胖东来全国13家门店及线上平台多次售罄，代购市场溢价超20%。据胖东来创始人于东来透露，该单品年销售额或突破10亿元，相当于酒鬼酒2024年前三季度总营收的84%。

政策面上， 国务院第九次全体会议上指出，要持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施。叠加中秋旺季临近，资金提前布局消费复苏预期。值得注意的是，白酒板块年内跌幅超30%，估值处于近五年低位，而中药、家电等消费细分领域同步反弹，折射出资金对“超跌+低估值”品种的偏好切换。

开源证券指出，白酒二季度遭受较大冲击，源于“禁酒令”影响持续发酵，餐饮行业受挫。在此情形下，酒企二季度回款放缓，库存提升，短期基本面处于下行态势。其认为市场已对白酒当前的困境有所预期，当前白酒呈现出市场预期低、估值低的特点，且筹码结构较好，头部酒企还具备高股息特征。从长期投资视角出发，白酒板块已具备长期投资价值。

长江证券表示，白酒方面，行业承压调整 ，价格带龙头与区域龙头相对稳健。从短周期来看，目前行业仍处于主动去库存的磨底期。从需求端来看，政策短期形成一定冲击，但行业需求结构不同于上轮，后续随着宏观经济和居民消费信心的修复，有望进入修复态势。

来源：金融界