8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前值保持一致。

业内专家普遍认为，LPR继续“按兵不动”，符合预期。从LPR报价机制看，近期央行多次开展公开市场操作，作为LPR定价基础的7天期逆回购操作利率为1.4%，并未发生变化，因此本月LPR继续维持不变。

LPR不变符合市场预期

5月，央行宣布一揽子金融增量政策，包括全面降准0.5个百分点，政策利率、结构性货币政策工具利率均下降，推动5月两个期限LPR各下降10个基点。

中信证券首席经济学家明明表示，5月降息降准等货币工具落地后，总量政策工具进入成效观察期。

上半年，国内生产总值同比增长5.3%，生产、消费、投资、进出口等主要指标好于预期，经济保持稳中有进、稳中向好的态势。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，8月份LPR“按兵不动”，可以更好地配合后续推出的各项政策措施，可以更好地提升政策实施效能和增强政策针对性有效性，可以更好地处理好支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。

综合施策推动社会综合融资成本下降

央行最新公布的数据显示，7月份，新发放企业贷款利率约3.2%，新发放个人住房贷款利率约3.1%，分别较去年同期下降约45个和30个基点，均在低位运行。

总的来看，社会融资成本呈现下降趋势。业内专家表示，当前，货币政策利率调控框架进一步完善，通过强化利率政策执行，利率传导机制更加畅通，有助于实体经济综合融资成本继续下降。

根据近期世界银行发布的调查报告，我国金融服务效率在全球50个经济体中已达到最优水平。全国工商联针对民营企业的调查也显示，民营企业最希望解决的问题是“减税降费相关政策”而非融资问题。

“降低综合融资成本，可以从降低抵押担保费、中介服务费等非利息成本着手。”招联首席研究员董希淼分析认为，应对内外部复杂因素冲击、促进经济高质量发展，应综合施策，从财税政策、公平竞争、服务保障等方面采取更多有力有效的措施，为各类经营主体和居民个人发展创造更开放包容的环境和条件。

来源 | 金融时报

编辑 | 杨柳树 校读 | 胡丽华

责编 | 江英华 王姝监制 | 尤成勇