风云突变，美元正经历一次灭顶之灾。

前几天，突如其来的一系列利空消息将美元打入谷底。

先是7月非农就业数据远不及预期，美国就业市场跌入3年来的冰点，经济活力不足愈发明显。

再加上美联储9月降息已成定局，借贷成本必然大幅缩水。更令市场震惊的是，以色列突然找上门对伊朗发难，逼迫五角大楼增兵中东，恶化财政赤字。对内对外，美元都陷入了进退两难的境地。

英特尔还状告自家人产能堪忧，预期一空，科技股遭遇滑铁卢，继而掀起了一场声势浩大的抛售狂潮。巨头们支柱岌岌可危，苹果、亚马逊市值大幅缩水。美股连续7个交易日深陷熊市泥潭，纳指失守万点大关。苦心经营多年的繁荣，竟在电光火石间灰飞烟灭。一时间，所有人都在质疑，所谓的"美国制造"与"科技兴国"究竟还能撑多久?

殊不知，这一切早已被各国盟友看在眼里。它们不约而同选择在此时发难，联手削弱美元霸权地位。瑞士、欧盟纷纷宣布降息，而英国更是突然降息50个基点，在欧洲率先放水，抢占先机。各大央行此举，无疑令美联储进退维谷，美元霸主地位岌岌可危。雪上加霜的是，日本却毫不吝啬地抛售美债，提高利率，引导资金回流，誓要走出30年通缩泥潭。

眼下，美元正经历至暗时刻。它的霸主地位正遭受各方蚕食，直逼万丈深渊。

楼市万亿美元注资计划的诱惑与风险

面对经济下行压力，不少国家将目光聚焦楼市。毕竟，以房地产为支点撬动经济增长，是一招屡试不爽的老办法。近年来，印度、越南等国无不依赖房地产拉动内需。国际货币基金组织更是建议中国政府向楼市注资万亿美元，以期对冲疫情冲击。

乍一看，这个提议的确颇具诱惑力:短期内，银行和房企的报表将会好看许多，融资渠道也更为畅通。万亿资金犹如一剂兴奋剂，注入资本市场的毛细血管，瞬间就能提振股指，刺激消费。然而，这背后隐藏的风险却不容小觑。

正如美、日等发达国家的历史教训所示，资本回报率远超劳动回报率，一味追求金融繁荣往往脱离实体，最终导致贫富悬殊、中产阶级萎缩。在宽松的货币政策之下，资金更倾向于在虚拟经济中空转，而非服务实体经济。少数人不劳而获，大多数人却只能眼睁睁看着财富被抽离。最后，经济必然被资本绑架。

美国次贷危机、日本房地产泡沫无一不源于金融资本畸形繁荣。一旦信贷扩张超出经济增长，资产泡沫就会膨胀，进而演化为金融危机。由此看来，大规模注资房地产的副作用远大于收益，中国政府对此有着清醒认识。

中国的理性抉择

如今，中国正全力发展硬科技，加速国企改革，为民企松绑，激发市场主体活力。诸如信创、智能制造等新兴产业方兴未艾，代表了未来发展方向。同时，金融创新也在稳步推进，但始终坚持服务实体，严防脱实向虚。简而言之，中国正努力做大"蛋糕"，并通过一系列改革举措实现公平分配，确保发展成果惠及广大人民群众。

这种发展模式虽然短期内见效慢，但从长远看更加可持续。它有利于促进产业优化升级，夯实高质量发展根基。诚然，结构性转型的阵痛不可避免，但只要方向正确，中国经济就一定能焕发新的生机与活力。

此时此刻，全球经济正处于一个关键拐点。美元霸权地位持续削弱，人民币汇率逆市上扬。这意味着，一旦美联储降息，大量国际游资必将涌入中国，为资本市场带来新一轮繁荣。但问题是，这些资金该何去何从?

中国高层已经给出了明确答案:必须打通产业升级和信用扩张渠道，引导游资脱虚向实，投身于实体经济。具体而言，就是要加大对制造业、科技创新等领域的投入，将资金引入到受益面更广的项目中去。只唯有如此，才能化解高储蓄、高杠杆背后的结构性矛盾，破除内需不足、有效投资渠道匮乏等诸多难题。

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