据港交所近日披露，云南金浔资源股份有限公司向港交所主板递交上市申请，华泰国际为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Echo

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招股书显示，金浔股份是优质阴极铜的领先制造商，根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，按在刚果(金)及赞比亚的产量计， 公司在中国阴极铜生产商中排名第五，并为两个司法权区中唯一排名前五大的中国公司。

具体而言，公司于2024年在刚果(金)及赞比亚分别生产约16,000吨及5,000吨阴极铜。在中国的民营企业中，按2024年的产量计，公司于刚果(金)排名第三，并于赞比亚排名第一。

这些排名彰显了公司强劲的营运能力、成本竞争力及日益增长的国际影响力，特别是在扩充至资源丰富的非洲市场的中国生产商。鉴于未来铜需求预期将因电动车、储能系统、消费电子产品的普及，以及人工智能及其他对铜有大量需求的新兴技术的兴起而上升，公司正大幅扩展产能，以把握市场机遇。

公司的主要产品为阴极铜及铜精矿。公司亦向其他金属贸易公司及有色金属生产商买卖采购自供应商的有色金属产品。于2024年，公司生产合共20,934.8吨阴极铜及32.0吨铜精矿。

金浔股份起初从事有色金属贸易。积累行业经验后，公司分别于2017年及2023年开始在赞比亚及刚果(金)开展铜的本地化加工及冶炼业务，并逐步发展成当前集矿物加工、冶炼及有色金属贸易为一体的业务模式。

基于与供应商的长期合作，公司有稳定的铜原材料供应，公司相信，公司在铜行业的逾20年经验及公司生产优质铜相关产品的能力，使公司能从竞争对手中脱颖而出。

金浔股份的业务运营涵盖矿石加工、冶炼、铜产品销售及有色金属贸易。铜矿石加工及冶炼主要由公司分别位于赞比亚及刚果(金)的当地生产设施进行。截至最后实际可行日期，除位于中国的在建钴加工厂外，公司有四处生产设施，包括位于赞比亚的两家铜冶炼厂及一家铜精矿浮选厂，以及位于刚果(金)的一家铜冶炼厂。

公司的有色金属贸易业务主要通过公司位于新加坡及中国的附属公司开展。于往绩记录期间，公司的收入来自于生产及销售阴极铜，生产及销售铜精矿，及有色金属产品贸易。

公司的核心业务专注于开发及供应优质铜资源，公司在刚果(金)及赞比亚建立了先进的阴极铜冶炼业务，大幅提升公司的经济效益及 市场地位。此外，利用非洲矿石储量中铜和钴天然伴生的优势，公司正积极发展下游钴相关产品生产业务，使自身在快速增长的新能源材料领域进行了战略性布局。

业绩方面，于2022年度、2023年度及2024年度，金浔股份实现收入分别约为6.37亿元、6.76亿元、17.70亿元人民币；同期，年内全面收益总额分别为9944.5万元、3258.8万元、约2.06亿元人民币，净利润分别为8350万元、2910万元及2.02亿元人民币。

弗若斯特沙利文报告显示，随着全球向绿色能源加速转型，电动汽车、风电、光伏能源等新能源领域快速发展，极大拉动了阴极铜的需求。铜以其优异的导电性和导热性，成为电动汽车电机、充电站、光伏系统和风力发电设备的关键材料。特别是，每辆电动汽车所需的铜约为传统内燃机汽车的2.5至4倍，主要由于铜在电池、线路及电力电子设备中的广泛应用。

在此背景下，2020-2024年，全球阴极铜产量从1970万吨增至2140万吨，复合年增长率2.1%；消费量从2250万吨增至2700万吨，复合年增长率4.7%。未来，消费量预计从2025年的2780万吨增至2029年的3050万吨(CAGR2.3%)，供需缺口将扩大至580万吨，推动铜价上行。

据弗若斯特沙利文报告，全球铜价在过去几年中呈现稳步上涨趋势，从2020年的每吨4.26万元上涨至2024年的每吨6.65万元，预计2025年全球铜价进一步上涨至每吨6.88万元。

本次金浔股份香港IPO募资金额拟就以下目的应用：用于扩展公司的核心业务，包括：扩大公司于刚果(金)湿法冶炼项目(刚果(金)铜冶炼二期项目)下的产能；扩大公司赞比亚铜冶炼厂的产能；进行战略性收购。截至最后实际可行日期，公司尚未确定或承诺任何收购目标；及用于完善及扩建公司的研发中心。将用于营运资金及一般公司用途。