本周，黄金周一小幅收阴，完成技术性修正；随后行情企稳回升，自周二到周五连续四个交易日收阳上行，最终周线以一根实体阳线报收，整体表现强势。

一、基本面

1、特朗普与美联储的“权力斗争”

特朗普以“正当理由”解雇美联储理事库克，法庭听证会暂未裁决，库克暂时留任，其去留直接关系美联储独立性——胜诉将巩固独立性，败诉或为总统安插亲信打开缺口。

市场对美联储9月降息预期强烈：据LSEG数据，降息25个基点的概率达84%，但需8月非农数据确认；花旗指出，劳动力市场持续走软将暗示9月后可能继续降息。

下周多位官员（穆萨莱姆、卡什卡利、威廉姆斯等）将发表讲话，周四美联储将公布经济状况褐皮书，为货币政策走向提供线索。

2、重要数据

（1）8月非农报告的双重意义

经济层面：预计8月非农就业人口新增7.8万（仍低于10万），失业率或从4.2%升至4.3%；若数据疲软，将巩固降息预期，反之或引发市场疑虑。

公信力层面：特朗普解雇劳工统计局局长后，市场对数据准确性的质疑升温，新局长调整调查方式尚需时间。

（2）其他重点数据与事件

美国：ISM制造业/非制造业PMI、JOLTs职位空缺、工厂订单、ADP就业数据（因劳动节推迟至周四）、EIA原油/天然气库存等。

欧洲：欧元区8月制造业/服务业PMI终值、8月CPI初值，欧洲央行行长拉加德将讲话；德国通胀突破2%但被认为暂不影响利率政策。

二、技术面

1、本周复盘

上周末针对黄金市场的研判指出，当前市场风险系数较高，技术结构上存在4浪调整与5浪上涨两种潜在走向，需结合实时行情动态验证判断。

周一金价收出小阴线，属于对上周五强势上涨行情的技术性修正。在周二早评中我们明确提示关键信号：若金价向上突破3409关口，则5浪上涨走势启动的概率将显著提升。从周二至周五的实际走势来看，行情呈现出高度一致的运行节奏，均为早盘时段震荡回落，进入美盘后开启强势上攻模式。

周内实时操作层面，周一第一单以保本小赚离场；第二单基于上涨逻辑布局，但因周二早盘金价下探触发止损。好在周二早盘我们果断调整策略，于3353/3352重新接回多单，随后金价如期大涨，不仅成功挽回前期止损损失，还实现整体小有盈利。自此之后，操作节奏全面理顺，周二斩获4连胜，周三延续盈利态势取得2连胜，周四再添2连胜，周五仅布局一单亦顺利实现盈利，8月最后一周完美收尾。

鉴于当前黄金大级别技术结构尚未完全明朗，本周我们始终坚持以日内短线布局为核心操作策略，通过灵活应对把握市场机会。

2、黄金后市走势推演：

（1）日线级别：上周末已提示，若黄金向上突破3409关键位，则启动5浪上涨的概率将显著提升。本周黄金呈现强势单边上涨态势，不仅突破3409，更成功站上三角收敛区间上沿，这一突破形态直接削弱了短期回调预期。对于整理行情后的突破走势，市场虽有“横有多长，竖有多高”的共识，但具体上涨空间与节奏仍需结合内部浪型结构进一步验证。

从均线系统来看，黄金上周五以阳线站稳各短期均线上方，本周全程依托均线系统形成的支撑带持续上行。下周需首要关注均线支撑的有效性，以此判断上涨趋势的延续性。大级别结构层面，当前5浪上涨形态已具备雏形，核心观察点在于能否强势突破3500整数关口，一旦该位置被有效攻克，即可基本确认黄金已进入5浪上涨阶段。

具体浪型划分如下：前期自3500下行至3120的调整行情，定义为大级别的4浪调整；3120之后的反弹则开启5浪上涨周期。其中，3120-3452为5浪1上涨；3452-3247为5浪2回调；当前自3247启动的上行行情，正处于5浪3主升阶段。

进一步细分5浪3内部结构：3247上涨3438/3439为5浪3-1；3438/3439下跌3268为5浪3-2调整；而自3268起的当前行情，正处于5浪3-3的加速上涨进程中。

（2）四小时级别：如果以3268为起点，往上看5浪上涨，那么当前整体处于3浪上涨阶段。该3浪自3311开启后，内部结构进一步细化，目前正运行于3浪中的3-3子浪上涨行情。基于此，下周初需重点跟踪3-3子浪的上涨延续性，待该子浪出现明确受阻信号后，再依次关注后续4浪回调的调整幅度及5浪的上涨。

综合来看，黄金短线保持强势对待，重点关注3500的破位情况。

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